新浪财经讯 2009年1月10日，第十三届(2009年度)中国资本市场论坛在中国人民大学举办，本届论坛的主题是“全球金融危机：对中国和世界的影响”，新浪财经独家网络支持。中国证监会风险处置办公室主任吴清在演讲中分析金融危机启示时指出华尔街的失败对中国来说有七大启示。

　　第一，金融机构的产品创新，应当有度。创新不能是无度的创新。我国很多的金融创新还属于比较初级的阶段，不能因为华尔街的失败，就否认金融创新，但创新必须有个度。这个度到底在什么地方？ “度”表现在两个方面：第一，结合最近几年证券公司建立起来的概念，就是要以风险“可控、可测、可承受”为前提；第二，金融产品要适当销售，以客户为中心，不是以金融机构自我为中心。

　　第二，金融机构要管理风险，而不是冒险。这些年来，华尔街很多的金融机构，从管理风险、分散风险到最后是冒风险和制造风险，通过高杠杆和集中的交易业务，雷曼等公司早已经不再以传统的投资银行业务为主要的利润来源，这里面包含着巨大的风险。

　　第三，投资银行是金融服务商，而不是投机商。投资银行本该是以服务于客户、服务于实体经济服务为中心的市场中介，它的风险按理说应该比商业银行更低得多，因为商业银行是所谓的间接金融，是以资金运用为主的。但投资银行们已经离开了金融服务了，慢慢成为了“对冲基金”和专业投机者。

　　第四，激励机制应该重在鼓励长期的追求。如果只追求短期的利益，对于金融机构来说是太危险了。需要形成一种激励约束机制，让证券公司、投资银行、商业银行有所追求，也有所畏惧，而且追求的是长期的利益。

　　第五，金融监管必须及时防范和化解系统性的风险。在维护系统安全是金融监管的重要目标之一。几年前，通过综合治理，国家花了较小的代价，就已经把我国证券全行业的风险处理掉了，并初步建立了较有效的风险监控体系，但要做的仍然很多。

　　第六，系统性的风险，并非是银行所独有的。过去关注金融机构的系统性风险，往往是最关注银行。但是，在金融创新的条件下，非银行的金融机构包括投资银行在内，也可以制造系统性的风险，必须引起足够重视。

　　第七，还需要大力发展资本市场。虽然华尔街失败了，但是华尔街所代表的市场化的融资模式和华尔街所代表的投资银行的功能，将会继续存在和发展。我国的资本市场和投资银行业不是发展得过头了，而是发展得远远不够，资本市场作为现代经济的核心作用没有变。

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