鼠年没过完，牛年还没到，但是2009年元旦前后中国股市却走上了出人意料却又在情理之中的行情。

　　出人意料指的是元旦前的八连阴，尤其是12月23日的那根大阴线跌幅居然高达4.5%左右。世界各国的股市都会对降息作出积极的反应，好像只有中国是个例外，降一次息跌一次，即便是一口气降1.08%，上证指数也是高开低走，尾盘也只是勉强收红而已，从K线图上看也是一根大阴线，如此看来，更不用说只降0.27%这样低于预期的降息了。

　　降息之所以会变成一个熊市的过程，道理可能跟加息都是一个牛市的过程是一样的。那种不痛不痒，磨磨蹭蹭的，不大不小，犹犹豫豫，实际上反映的还是货币政策制定者的矛盾心态，既想宏观调控，又担心市场的力量，所以对于利息的微调，股市的走势就会出现和经典教科书描绘的完全相反的情况：降息是好消息，但是也是坏消息，一方面说明货币政策越来越宽松，但是一方面也说明通缩的形势不容乐观，市场的信心并不会由于降息而得到提振。

　　情理之中指的是元旦后连续上涨，尽管在二根阳线后碰到了港股重挫的拖累，但是毕竟已经反映了相当的强势。很多人纳闷，为什么过了元旦，上证指数就判若两人，怎么就不再连阴了呢？其实答案在元旦前已经在盘面上有反映，那就是连续六个阴十字星，尽管是天天跌，但是强弩之末的特征非常明显，毕竟只有1800点的位置，往下的空间撑死了20%，但是往上的空间却有200%，哪个概率大，哪个概率小，其实不用多说，不能确定的无非是时间而已。现在上到政府高层，下到黎民百姓都知道一季度的数据最难看，二季度的数据不好看，谁都在等拐点，相反理论恐怕就会发生作用，提前量也就会发生作用。

　　类似的观点，水皮在2008年12月21日广州的论坛上已经讲得很清楚，那一天恰恰又是八连阴的前一天，水皮给大家的建议就是不必追高，但是也不必再等，大跌大买，小跌小买，不跌不买，同时又建议大家，大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖。

　　为什么既建议大家买，又建议大家卖呢？

　　因为总的说来，2009年是大家信心慢慢恢复的一年，跌不去的时候可以买，但是涨不动的时候就可以卖。行情即便乐观也不会一路向上，更可能是震荡向上，底部在震荡中提高，高点在震荡中拓展，套牢的可以耐心等，踏空的也可以耐心等，元旦前后的行情已经对此做了最好的注释。

　　当然，元旦前后的行情并不是对每一个人来说都是出人意料又在情理之中的，至少对丁元恒来讲是如此。

　　同样是在我们的广州论坛上，来自台湾地区的资深私募丁元恒对技术分析推崇备至。和水皮不同的是，丁元恒的建议是不跌不买，不涨不卖，大跌大买，大涨大卖，暴跌再买，小跌他不建议买，小涨他也不建议卖，根据基本面和技术面的共振现象，丁元恒更是判断冬至前后的股市必跌，元旦之后的股市必涨，而且就涨两天，之后回调，再后大涨。事实已经证明了丁元恒对元旦前后的判断完全正确，事实能不能证明之后还会正确，我们可以走着瞧。

　　俗话说一年之计在于春，新年行情往往就是全年行情的写照。特别有意思的是正是由于外资集中抛售中资银行的大小非H股造成新年港股和A股的反复，而对A股而言，2009年又恰恰是大小非解禁的最后峰期，中国股市能否走出低迷很大程度上就在于大小非能不能完成由利空向利好的演变。水皮相信，港股大小非的冲击必然引起高层的关注，水皮更相信，李稻葵关于大小非的建议不会是空穴来风，水皮当然还相信，伴随着越来越多的政府智囊呼吁振兴股市、房市、车市来拉动经济，传说中的第二次“5·19”行情的可能性越来越大了。

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