2009,你该如何理财

　　刘彦斌

　　充满了泪水、恐惧、焦虑、担忧的2008年过去了，二级市场有如过山车般的刺激与无奈，股票、基金、银行理财产品、私募全被推到了风口浪尖，中国人刚刚觉醒的理财意识近乎夭折。2009，一个大家都在为经济形势担忧的年度，理财又该如何着手？

　　根据对整体经济情况的判断，上半年所有的理财策略均以保守稳健为主，下半年可以适当进行较为激进的理财策略，具体操作策略如下：

　　股票将作为理财中最谨慎的配置

　　二级市场的表现和整个国家的宏观经济是密切相联的。在经历了高速的通货膨胀之后，目前整体经济都面临着下滑的风险。GDP很难维持以往的高速增长，大多数的企业存在盈利能力减弱甚至亏损的风险，居民投资热情消散，大量资金的撤出，都使得二级市场不会迅速反弹甚至快速地进入“牛市”通道。但是值得我们注意的是，当世界的大宗商品走熊见底、债券价格高走之时，股票市场也将酝酿着新一轮的上涨。总体来说，对于保守稳健的个人和家庭，2009年上半年股票配置要谨慎，下半年可适当地介入，且这部分资金占总投资资产比重的1/5为宜。

　　基金选择将以老牌和优质基金公司发行的为主

　　从对不论是新发行的基金还是重新打开申购的老基金的狂热到如今的无人问津，相信对经历了70%跌幅的基民而言，2009年依然是“过冬”的年份。高位套牢的基民所持有的基金中不乏一些业绩差、运作能力弱的基金，对于这部分资产，建议可以适当止损，重新选择那些历史悠久、质地优良的基金。对于普通老百姓来讲，最优的策略则是每个月的基金定投，但是定投也有讲究，平衡型的、偏股型的基金定投才有意义，才能享受到长期持有带来的惊喜。

　　对于去年“熊转牛”的债券基金来说，今年债券市场将不会继续延续2008年的火爆。因为2008年债券型相关产品最高收益率达到8%，是和整个宏观经济面的下滑以及央行不断降息息息相关的。但是从配置的角度来看，债券相关产品是分散一揽子投资产品风险的较佳品种。2009年的债券相关产品的配置也应占总投资资产比重的1/5为宜。

　　银行理财产品以保本浮动收益为宜

　　从理财产品“零收益”到QDII(合格境外机构投资者)出现大量亏损，银行理财产品也是历经风雨。从去年下半年起，多数银行的产品都以短期、人民币、信贷类为主，力求保本稳健。虽然这类产品收益并不很高，但是高于同期活期和定期存款利率，在弱市情况下是较好的选择。今年上半年可以继续延续此类产品，下半年若经济情况好转，二级市场回暖，则可以购买一些相关的保本浮动收益型产品、打新股产品。QDII系的产品一定要确定港股、美股的趋势后方可介入，切不可盲目。港股与美股的关联性将直接指向美国股票市场的表现。一段较为漫长的“衰退”，这是大多数人对于美国今年经济的展望和预测，我们也不会对美股有太多的期待，QDII的投资依然应当缓行。

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