但是好景不长，短暂的繁荣之后，所谓的3000点“政策底”很快就被击破，一度被视为市场风向标的中石油也在此期间破发。半年前还在唱着《死了都不卖》的股民们，已经含泪嘶喊着《站在中石油48元之巅》。

　　此时，人们热议的是金融资本的节节败退和市场估值体系的重建，产业资本和金融资本的博弈将会在何种程度上达到平衡。

　　上半年，ST东盛(600771.SH)市值缩水76%；紧随其后的是*ST迈亚(000971.SZ)和*ST中钨(000657.SZ)，市值缩水均超过75%；超过650只股票市值缩水过半；农业股受到追捧，冠农股份(600251.SH)、登海种业(002041.SZ)、隆平高科(000998.SZ)等涨幅近2倍；资源股ST盐湖(000578.SZ)在基金的力捧下暴涨100倍。

　　2008年9月30日：金融危机蔓延 市场几近崩盘

　　这期间国内外经济形势继续恶化，股市连续暴跌，市值缩水直奔10万亿元关口。9月30日的统计显示，两市总市值为14.74万亿元。

　　以雷曼兄弟破产、美林证券被收购、AIG集团被美国政府接管为标志，华尔街的金融风暴升级，次贷危机正式进入第二阶段。

　　中国经济发展形势空前严峻起来。2008年前三季度我国GDP同比增长 9.9%，增速比2007年同期回落 2.3 个百分点，为2004年本轮经济增长以来的最低水平。当通胀水平逐月回落，已经不再是主要矛盾时，刺激经济增长转而成为政府的头等大事。

　　百年奥运梦在2008年8月实现，但是股市惨不忍睹，“维稳”成为这一阶段的流行词。2000点保卫战亦就此触发。9月19日，利好三箭齐发，证券交易印花税单边征收，国资委支持央企增持或回购上市公司股份，汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。当日的沪深两市全线涨停。

　　但是极度恐慌氛围下，上证综指稍作反抗就直奔1664点而去，创下2008年全年最低点。“当时人们对于金融危机到底如何演化已经彻底乱了，国内经济数据差，上市公司三季报差等等多种因素导致股市在10月份加速触底。”中信证券分析师程伟庆指出。

　　2008年前三季度，市值缩水超过8成的股票接近20只，如南方航空(600029.SH)、宏达股份(600331.SH)等。缩水超过7成的股票多达250家。

　　2008年12月31日：4万亿强心针 A股触底反弹

　　现在看来，这一阶段是2008年以来最富戏剧性的一段时光。在经历了极度恐慌、迷茫和绝望后，人们的信心和股市一起触底反弹。此时市值仅有12.23万亿元。

　　11月初，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议推出了促进经济增长的十项措施，并宣布将在2010年年底之前投资共4万亿元。以此为开端，“刺激经济政策”成为这一阶段的关键词。

　　该消息亦成为资本市场的救命稻草和转折点。两市在10月28日触底后开始掉转方向，缓慢上行，最高反弹幅度接近30%。“这是今年最后一次盈利的机会，抓不住，2008年就彻底完了。”多位基金经理称。

　　“四季度经济已经是衰退阶段，所不同的是坏到什么程度。”天相投顾首席策略分析师仇彦英指出，前三季度的暴跌已经基本反映了最坏的预期，所以四季度在4万亿元投资拉动和货币政策转向的刺激之下，市场信心开始恢复。

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