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蛮拧硬托 岂能把大小非利空变利多
蛮拧硬托岂能把利空变利多
-红周刊特约 胡东辉
本周一海通证券的最后一只靴子终于掉了下来，20.7亿股的低成本大小非上市，当日集合竞价跳空高开逾7%，成交量高达4886万股。开盘后多空双方展开激烈搏杀，多头一度将股价拉抬至涨停价8.53元，然后在8.30元一线大量成交，全天成交2.62亿股，收盘仍然顽强上涨了5%。第二天多头再接再厉，继续投入巨资拉抬海通证券，逆大市维持了海通证券的升势。
多头在明知巨量大小非解禁流通的情况下对海通证券高举高打，这显然不是游资的心血来潮，而是正规资金在统一指挥下的统一行动，其目的是想毕其功于海通证券一役，强力扭转视大小非为洪水猛兽的市场心理，把大小非解禁这个利空因素扭转成利多预期。这种蛮拧硬托真能得逞吗？或许能奏短时之效，但长期来看，麻痹投资者的后果将更为严重。
围剿海通证券大小非有深意
2008年末发生在海通证券上的是一次经典战例，市场主流资金试图再次创造历史，多达22家机构动用巨资围剿海通证券大小非。事实上，此前主流资金已经在中国太保身上小试牛刀，并初战告捷，在中国太保15.8亿股大小非上市当日托住了其股价。但海通证券非同一般，虽然承接有力，然而大小非的抛盘也毫不手软，最终双方僵持不下，主流资金略占上风，但也锐气受挫。
海通证券是受大小非伤害最重的一只股票，短短两个月的时间里股价从20元上方一路暴跌至8元，在一定程度上成了证明大小非原罪的标志。因此，主流资金激战海通证券大小非具有深层含意。有关方面的如意算盘是：如果在海通证券20.7亿股大小非上市的当口能够力挽狂澜，那么就能扭转大家的成见。过去在内部职工股、转配股上市时就这么干过，一开始投资者也是怕得不得了，后来几次逆势炒作还真把利空炒成了利多，以后每逢有内部职工股、转配股上市的股票就大涨，以至于一些股评家以此作为荐股的理由。
当时这一招之所以能一时得逞，是因为内部职工股、转配股的总量并不大，市场已经具备了一定的能力来消化这些增量股票。但是所谓利空变利多毕竟只是表面的，因为流通盘的扩大是实实在在的，上涨的股价最终还是要资金来支撑的。实际上，那些转配股数量大的股票以后都经历了漫长的股价回归之路。而现在的大小非情况则完全不同，其增量总额超出了市场的承接能力，因此即便只是在短时间内集中优势资金打歼灭战也难以奏效，更无法产生示范效应。这是主流资金决战海通证券大小非无人跟风无人喝彩的主要原因，因为这是一个不可能完成的任务。
拉抬选错时机违背市场规律
从某种意义上来说，海通证券被大小非压倒是一件好事，因为这真实反映了大小非的危害性。现在很多人要求大小非能够主动延长锁定期限，以求缓解市场压力。其实这是错误的，既然大小非到了解禁的期限，那就应该允许随意抛售，否则解禁了等于没解禁，依然会严重干扰投资者作出正确的判断。像海通证券这种情况，有资金逆市拉抬，大小非趁机抛售是好事，那就是告诉拉抬的资金，在这种时候拉抬股价是选错了时机，违背了市场规律。这个时候如果不让大小非抛售，那就无异于配合拉抬资金的炒作，误导投资者，贻患市场。
虽然蛮拧硬托的确能够暂时稳住股价，但对托盘资金的消耗也很大，因为本来完全可以在更低的价位上买入更多的股票，而且托底的效果也更好。主流资金为了激励投资者的信心硬着头皮高举高打，大量损耗了生力军，最终既搞乱了市场，也把自己拖入了泥潭。事实上就在主流资金首战海通证券大小非时，大盘失血，一度大跌45点，后来因为勉力托住了海通证券的股价，大盘才回升企稳，但第二天大盘仍然没能稳住。一只海通证券就让大盘如此失血，后面还有更多这样的股票，都要这么高举高打显然是不可能的，因为如果市场真有如此大的承接力，那么大盘也不会从6124点一直跌到1800点，大小非也就不会成为困扰市场的问题。
其实对海通证券完全可以顺其自然，本来其股价继续下跌的空间已经有限，如果没有更多的接盘，大小非想抛售也难，主流资金完全可以在更低的价位上多拣一些筹码。在这种情况下，主要是那些急于在年底前套现资金改善业绩的大小非会抛售，比如二纺机这样的公司，没必要让他们卖个好价钱。主流资金高举高打的结果是激发了更多大小非趁着股价上涨赶紧抛售的欲望，为大小非做了嫁衣。利空总归是利空，没必要自欺欺人，硬扭的利多最终还是要现形的。
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