话题与国际资本对赌成中国财富铰肉机

　　2008年注定是不平凡的,由美国次贷危机引发的金融海啸席卷全球,其余波挟势所到之处亦难以幸免。澳元暴跌率先揪出了中信泰富,油价的急剧下滑也将本不起眼的深南电推向了风口浪尖。

　　深南电A(000037)10月21日发布公告称,今年3月份,深南电A有关人员在未获授权情况下,与高盛集团的全资子公司杰润(新加坡)公司签署了两份石油期权协议。事实上深南电做了一个卖出原油看跌期权的协议,试图套期保值,但却以有限的收益来对抗无限的风险。由于上半年油价一路高企,原以为可稳操胜券的深南电却陷入了高盛布下的无底深渊。

　　随着金融危机的爆发,国际原油一路下跌,从最初的140美元/桶,跌破了50美元/桶。深南电由开始的盈利转为亏损。如果继续看空原油,深南电将陷入不可估量的巨亏当中,对深南电来说,这似乎是个无底洞。

　　事实上,截至12月,国际油价已跌至每桶40美元,且跌势难止。按照深南电与杰润的对赌协议,深南电每月需要支付近千万元!但是就在人们冷观深陷困局的深南电如何应对之时,一个戏剧性的结局给该事件打上了一个强烈的休止符!———深南电突然发出与高盛终止协议的公告!

　　12月13日,深南电发布公告称,杰润来函宣布终止签订的期权合约交易,其后基于不同的理由,深南电同样宣布终止交易,目前双方正就交易终止后的事宜进行磋商和交涉,不排除协商不成,双方通过司法途径解决争议的可能。

　　这一纸宣告书不但没有平息深南电因对赌协议引来的层层风波,反而让市场疑虑重重。一个多月前终止的协议,一个多月后才公布出来,在这份已终止的协议背后,到底隐藏了怎样不可告人的秘密?

　　深南电事件目前还难有定论,但由金融衍生品所引发的中国巨额财富流失值得我们深思。

　　点评

　　企业应戒贪防“陷阱”

　　贪小利而试图撬动国际金融大鳄,并最终以惨败收场。深南电不是个例,亦非首例,也绝不是最后一个。2004年的中航油事件,以及2005年的国储铜事件似乎并没有给国人敲响警钟。包括中国中铁、中国铁建等在内的数家中资公司陷入“澳元门”漩涡,最新的案例是近日浮出水面的中国远洋,因其涉及远期运费协议(FFA)交易损失近40亿元。

　　我们对国际金融市场尤其是衍生品市场的操作并不熟悉,在国际金融大鳄面前,我们只是小学生,他们是知情者,我们却一无所知,即便是这些大鳄也没有逃脱市场的惩罚。所以,奉劝中国那些手握大量资金的企业和机构要看紧自己的钱袋子,不要轻易被别人骗走。

　　市场总是风险与机遇并存,我们不能因噎废食,但也应“吃一堑长一智”。有关部门需要加强对投资者的风险教育和风险监控,特别是一些大型国企。在加强有效监管的同时,也要鼓励我们的金融机构大胆创新,为企业不折不扣地提供更多更好的风险管理工具和财富保值手段。否则,中信泰富实业家们财富流失的悲剧还会继续上演。

　　见习记者黄应来

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