投资者报(记者梁盛)“大小非”减持是今年最为热门的词汇之一，也是市场各方争论最多的话题。

　　大小非对市场的压力有多大，应该如何解决？《投资者报》记者采访了中国政法大学教授刘纪鹏和国金证券经济学家金岩石。

　　《投资者报》：大小非对市场的影响，是否主要体现在心理层面？

　　刘纪鹏：投资人在投资的时候一定会考虑最大风险，谁能保证大非不到较高的点位就不出来？在这种情况下，每个投资人考虑的问题都是：如果它出来怎么办？这就造成了对人们心理的影响。没有谁能预计大小非究竟会不会全抛，但它对股价的影响已经发生。

　　金岩石：我觉得在心理和资金两个层面都有影响。从股权分置到全流通这样一个制度性变革的过程中，大小非减持不是问题，但集中减持对任何一个市场都是问题，所以一定要把集中减持变为分散减持。

　　现阶段，集中减持变为分散减持必须引入第三方，这个第三方，目前只能由国家出面。我提出了使用2000亿元的印花税的收入承接大小非，资金层面的确认必然会提供心理上的支持。

　　通过平准基金在现阶段接盘大小非，把优质股票的减持分散到未来三五年中，它有可能获得较高的投资收益，这是一举三得的。“一平”，是让市场情绪平稳；“二准”，是让市场的供求结构平衡；“三利”，从长期看，它有较大的盈利空间。

　　《投资者报》：如何解决大小非对市场的负面影响？

　　刘纪鹏：现在的情况是，大小非说：我本来就不想减，你们担什么心？股民说：那你万一减了呢？大家就僵持在这里。现在大小非也别说不减，只要告诉大家在什么价格上减，不就行了么？所以，问题的关键是信息披露。

　　金岩石：大非本身就锁着的，不会轻易放弃控制权，所以大非本来就不存在大问题。小非在减持之前应该走一个信息披露程序。方法到底怎么定，管理层说了算。

　　《投资者报》明年大小非解禁量进一步扩大，对市场有何影响？

　　刘纪鹏： 我们没有说大小非是中国股市下跌的唯一原因，但必须逐个消除导致中国股市暴跌的不利因素。明年大小非从数量上看有6000亿股，无法判断是否抛售。虽然大非全部抛售会丧失控股权，但它可以边卖边买，高抛低吸。

　　所以说我们对于中国这种一股独大背景下的大非抛售，可以采用把“竹竿打狼”透明化的方法。一方面通过信息披露表明这是竹竿打不死狼，另一方面狼也应该披露：我不吃人，或者在15元以下不吃。这样就能够解决心理恐慌了。

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