周科竞

　　不少投资者发现，近期B股的走势远强于A股。有人认为这是B股股价过低从而引发的行情，其实这么说也不是没有道理，但是结合B股股价长期低于A股的现实，应该可以感觉到，B股市场除了股价低之外，还有其他题材。

　　就说首家宣布回购B股的丽珠集团吧。回购B股的消息刺激其A、B股的走势均强于大盘，应该说，回购B股的题材给了投资者以充分的想象空间。本栏认为，客观而言，上市公司回购B股，已经是解决B股问题的最佳渠道，比与A股直接合并要合理得多。

　　先说说A、B股直接合并的缺点。如果强行合并，A股必然要经历类似除权的雪崩走势，这不仅对A股市场的投资者不利，对于整个股市的稳定也没有好处。那么当B股股价与A股股价足够接近的时候合并怎么样？接近一个合并一个，例如差价小于1%的时候进行合并。这样也不行，如果这样实施，B股市场的主力必然疯狂拉高股价，以使其价格与A股相仿，从而实现在B股吸筹、A股出货的目的，那么A股仍然难逃合并后的巨大抛盘，A股市场的投资者必然会用脚投票。

　　回购就好得多，由上市公司出面直接回购B股市场的股票，然后注销。需要的资金可以通过在A股市场增发或者借贷来解决，这样既能够让B股市场得到圆满的解决，同时又不会对A股市场产生过大的震动，实为最佳解决办法。平稳过渡，应该能够做到。

　　如此双赢的事件，自然应该大力推广，从丽珠集团和丽珠B的走势可以发现，一旦出现上市公司回购B股的政策，A股投资者和B股投资者都会欢迎，一方面A股投资者消除了A、B股合并的恐惧，另一方面B股投资者也能卖个好价钱，赚点钱。这个事情就能够顺利实施，而目前B股市场的全面走强，应该就与投资者预期回购B股将成为主流有关。

　　最后为燃油税的改革叫个好，又是一个完美的平稳过渡，不去降低6.37元的油价，直接免除养路费等6项收费，车主不用半夜去加油，也无须等油表灯亮了再去加油，该怎么开还怎么开，这才是大智慧，平稳就是和谐。

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