不是大小非而是增发股解禁，而增发股被套减持可能性很小，谣言或意在便宜筹码

　　由于增发限售股即将大规模解禁，海通证券近期连续大幅下跌，股价已从22元高位跌至最低12.11元，11个交易日累计跌幅达46%。上周五海通证券重回强势，尾市封于14.78元涨停价，成为两市惟一涨停券商股。海通证券股价大跌引起市场关注，其大跌背后的许多现象令人费解。

　　据消息人士透露，海通证券近期股价大幅波动，与机构利用利空消息打低股价，以便低位捡便宜筹码有密切关系。

　　公开信息显示，海通证券确有三批增发限售股近期解禁，三批限售股数量相当于海通证券现有流通股的15倍。这里需要说明的是，增发限售股解禁和大小非减持是两个概念，而海通证券大小非解禁要到2009年6月和2010年后，其大小非减持压力其实还相当遥远。

　　值得一提的是，海通证券增发限售股发行价为35.88元／股，10送转10股除权后价格为17.94元。海通证券收市价14.78元，远低于即将解禁股份的增发价，这意味着战略投资者认购的股份已被套，这些增发限售股即便解禁流通，立即遭减持的动力并不足。

　　上述消息人士称，借利空打压海通股价的机构包括海通证券，券商融资融券业务启动在即，首批试点券商之一的海通证券却不急于上报相关材料，这不能不令人联想到来日可借利好拉抬股价。

　　就在海通证券遭遇投资者大举抛售，股价持续大幅下挫之时，却有部分机构资金主动买套。

　　TOPVIEW数据显示，10月22日以来海通证券一路下跌的过程中，基金席位G194454为净买入第一大户，共买入1524万元。查看该席位最近曾卖出过力源液压、老白干酒、昆明制药等非基金重仓股，基本可以认定该基金为泰和证券投资基金。让人难以理解的是，泰和证券投资基金又在同一阶段卖出同处证券行业估值比海通低的3048万元中信证券。

　　另外一个基金席位G178402也买入了1422万元海通证券，这是惟一净买入的两只公募基金。

　　值得注意的是，海通证券席位也买入了1074万元仓位。这一席位对应的主要是海通自营部门和海通集合理财产品的资金。实际上，自5月21日海通证券10送10以来，该席位共买入海通证券2269万元，卖出661万元。这是否意味着海通证券看好自己的股票，还是另有原因目前仍不得而知。

　　综观海通证券一直以来的成交情况可以发现，该股今年4月以来至上周五均换手在10%左右，资金究竟为何如此钟爱一只券商股令人费解。

　　海通证券短期内大幅下跌，表面看与增发限售股即将解禁有关，事实上可能是机构放的一个烟雾弹。这种现象证券市场比较常见，许多机构为了获取低位廉价筹码，不惜一切手段借助利空打压股价。对此投资者应有清醒认识。

　　钟国斌

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