尽管国务院利好的长期效应有待释放，但从盘面来看，虽然大盘昨日劲升超过7%，但受影响的相关板块涨幅却参差不齐。

　　据WIND资讯统计，受利好带动的采掘、有色金属、建筑建材、黑色金属、机械设备、交通运输等板块涨幅均在7%以上，且跑赢大盘。值得注意的是，方案中并未直接提及的金融服务板块昨日平均涨幅也领先大盘，平均涨幅近7.4%。同时，可能受益于基础设施投资拉动的信息设备、交运设备以及公用事业等板块涨幅均落后大盘。尤其是消费类的食品饮料、医药生物、家用电器、餐饮旅游等板块涨幅均低于7%。

　　而不少专业人士在采访中表示，国务院会议确定投资的基建项目大部分并非“十一五”期间的“增量”投资，相关行业受益亦有先后之分；且不容忽视的是，该刺激经济的方案可能并不足以完全对冲2009年房地产投资下滑的影响，股市投资的防御性周期并未结束，而投资者短期可关注最先受益于铁路建设的部分板块。事实上，钢铁、水泥、铁路建设等板块近期已纷纷提前反弹。

　　钢铁

　　中投证券钢铁行业研究员初学良在采访中则指出，虽然钢铁板块间接受益于铁路等基础设施拉动的基建、建筑、工程机械等一系列配套行业的景气，但国内钢铁类上市公司产品以板材类居多，因此直接受益不大。对于直接受益的钢铁公司，初学良举例称，如铁路建设过程中，提供铁轨的鞍钢股份与攀钢钢钒，提供车轮的马钢股份，但总量都相对较小，因此钢铁企业的利润增长只能放在由此拉动的总体固定资产投资中进行考量。而由于投资的“防御”周期尚未过去，钢铁板块整体机会不大。

　　水泥

　　某券商材料行业分析师也向记者表示，据初步计算，水泥行业因此产生的增量较为有限，因为此次公布的铁路等基础建设投资，已部分包含在国务院此前及近期已公布的投资计划内。而近期水泥板块的上涨受政策拉动的成分较大，更重要的是，拉动基础设施建设并不能弥补房地产行业下滑的影响，因此2009年和2010年，国内水泥需求还将进一步下滑。

　　铁路建设

　　中投证券铁路设备研究员李超也认为，此次公布的4万亿投资，与此前“十一五”规划和横跨2010年至2020年的国家中长期铁路规划中涉及的累计投资金额基本一致；而此次会议的实质性利好意义在于，可能将中长期铁路规划中的部分投资“提前”，因此短期投资规模有望增加。而李超表示，一旦相关投资进度提前，首先受益的将是订单增加的中国南车，以及随之受益的配套生产商，如晋西车轴、时代新材等，但总投资规模并未超出市场预期。

　　机械

　　海通证券机械行业研究员叶志刚则表示，方案涉及的机械投资 一半已包含在“十二五”规划中，并非追加的投资增量；而随着房地产市场增速放缓，地方政府融资渠道也受到一定限制，因此也将影响地方政府的实际投资能力。对于机械行业的受益程度，叶志刚表示，由于目前具体项目的投资金额尚未公布，以一般基建项目计算，机械类公司获利比例通常为总投资额的5%到6%，而受益最大的将是铁路建设相关的设备制造商，而受益的先后顺序为工程机械，紧随其后的是架桥、铁路本身的投资，以及后期受益的电子设备、变压系统等。其中，有望最先受益的工程机械板块中，包括三一重工、中联重科、上海机电、北方股份、山河智能、山推股份、柳工等挖掘机生产商，以及中联重科、徐工科技等起重机生产商。

　　也有分析人士在采访中提示称，地方政府资金的落实，以及政府对信贷政策的态度将直接关系项目的投资进度。而房地产行业消耗了钢铁年产能的50%，水泥年产能的30%，因此房地产行业不尽快复苏，基建投资短期内很难拉动宏观经济。此外，虽然政府出台了一揽子包括交通设施在内的基建投资计划，但由于公路建设等行业竞争激烈，毛利率较低，尽管行业增速较快，但利润增速十分有限。

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