自从证监会宣布启动融资融券试点后，股指接连几天连续出现大跌不禁让很多人对此政策产生了怀疑，但是事实上中国在美国以及周边国家严令做空的氛围下毅然出台融资融券是有着其深远意义的。

　　当机构预判股价有下跌的风险时候，从券商融得股票作为避险工具，类似于买了看跌期权。它实质上可以起到对冲稳定盈利的作用，而并不是希望机构“趁火打劫”一路做空来牟取暴利。此外，政府也考虑到我国特殊的国情：“大小非解禁！”因此在行情逐渐走好，股指渐渐走高的时候，大小非一旦套现离场的话，那么机构同样可以利用融券进行避险，这样不至于在和大小非交手的过程中损失太多。所以，国家此举完全是按照上述思路利国利民的一项综合考虑。

　　其实融资融券的一些主要法规最初在2006年就已经下达了，当时已经具备了出台融资融券的各种硬件条件。但是由于当时牛市初显威力，推出做空避险机制似乎必要性不大，因此国家就暂时没有推出这个政策。这又从另一个侧面说明了融资融券国家本意不是为了打压或拉抬股市，更多的是从避险机制、对冲以及资本市场衍生工具的完善这个角度考虑的，而并不是从推出后要给股指带来多少点的涨幅或者跌幅。

　　国家本意很好，但是依然需要法治监督。

　　正如许多股民朋友所担忧的那样，融资融券如果监管不严就会偏离以上国家出台的实质和本意进而造成投机性操作严重。这一切都必须要有更为健全的法律、法规以及各项规章制度，包括监管等各个环节的共同努力才可以杜绝大家以及政府所不想看到的种种不良效应。经权威数据显示，大部分新兴资本市场在推出融资融券后散户基本都很快被杀光，例如韩国等。可见带有高杠杆性质的衍生品在推出时一定要辅以严刑峻法，监管部门更要时刻注意对市场波动的风险监控，切实的维护广大中小投资者的利益。

　　综上所述，国家推出融资融券的本意大家要客观地分析，不可随波逐流地陷入网络“谩骂派”的陷阱。国家依然是人民的国家，出台每项政策一定是要考虑到人民的利益的。但是同时政府也要清楚任何高杠杆的衍生品一旦监管不当必将带来难以想象的灭顶灾难，例如现在让美国头疼的次贷衍生品危机等。因此把融资融券作为完善资本市场对冲避险的一环才是比较客观的评判。

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　　融资融券首批试点预计7至8家

　　据了解，10月8日，证监会针对融资融券试点的相关问题召集中信等约10 家券商总裁、中国证券登记结算有限责任公司有关领导及沪深交易所领导召开了一个内部会议。据参会人士透露，中信、海通、国泰君安、申银万国、光大、国信、华泰、招商、平安等券商参与了本次会议，而首批试点将在他们中间产生，预计试点规模将在7至8家左右。另外，为保证融资融券业务开展时交易系统的正常运转，券商、中登公司和沪深交易所就联合测试问题在会上达成共识，定于10月 25 日和11 月 8 日，三方的交易结算系统将进行两次联合测试。

　　会议的召开表明，在10月6日正式决定启动融资融券后，证监会正在继续有条不紊地推进相关工作，而两次联合测试时间的确定则意味着试点券商的公布和融资融券业务的开展最快也要到11月中下旬才能出来。此外，从试点券商的规模来看，中信证券和海通证券将极有可能成为首批试点券商，投资者可以对其予以适当关注。

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