应更多着眼市场长远发展

　　当下，投资者最为关心的是反弹能走多远，政策能否带来市场逆转，对此，专家认为，在为阶段性反弹而欣喜的同时，也应看到，股市的基本走向最终还是取决于宏观经济运行、上市公司业绩增长以及资本市场自身的完善。

　　从宏观经济运行看，今年以来我国经济总体保持良好发展态势，经济运行继续朝着预期方向发展，上市公司上半年的盈利情况好于预期，应当说市场健康发展的根基没有变。

　　也有专家认为，目前经济发展的内外部环境仍存在着不确定性。相对于短期的稳市政策，影响整体经济运行的宏观调控政策更应受到关注。9月15日，中国人民银行决定下调贷款基准利率和部分金融机构存款准备金率，表明目前货币政策已有调整。今后，如果包括货币政策、财政政策在内的各项政策能够针对经济运行的具体情况，灵活运用，加强协调配合，促进经济稳定健康运行，上市公司业绩才能持续增长，股市的长期走好也才会有更加坚实的基础。

　　今年以来，着眼于资本市场长远发展的制度建设也在推进。如新股发行制度，近日证监会就《证券发行上市保荐业务管理办法》向社会公开征求意见，它强化了对保荐机构和保荐代表人的要求，旨在为中国证券发行制度由核准制向注册制的过渡奠定基础。此前，证监会相关部门负责人还表示，在控制新股发行节奏的同时，会特别重视培育资本约束机制，从发行人和投资人两方面共同发挥资本的约束作用。

　　上市公司不分红或者分红很少，投资资金难以获得长期回报，这是抑制长期资金入市意愿的重要原因。对此，监管部门对上市发行公司分红政策也提出新要求，将再融资与公司分红情况挂钩，要求再融资上市公司最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

　　专家分析，虽然今年以来股指出现了大幅下跌，但市场前进的脚步并没有停止。投资者在关心指数涨跌的同时，更应关注上市公司经营和市场制度建设等方面的进步和发展，这样才能有更加理性的投资心态，不因一时的涨跌而失去信心。

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