卫文省/文

　　从细微处入手对上市公司进行的监管，非常有效。这主要是基于以下的几点考虑：

　　首先，监管部门忽视细节，上市公司就可能忽视更多更大的“细节”。中国的俗话说：“上行下效”、“上梁不正下梁歪”，讲的就是这个道理。作为代表国家和政府对上市公司依法监管的证券监管部门，如果对于上市公司经营运作方面的细节问题不予理睬，那么上市公司的具体工作人员，甚至是高管们，就会认为监管部门的监管不过如此，就会为自己的违法违规找到合适借口，而不断在合规与违规、合法与违法之间走钢丝。

　　例如，监管部门在检查中可能会发现，个别董事会、股东大会记录不全，个别董事没有签名，如果此时保持沉默，上市公司可能以后再也不关心会议记录，甚至不经过所有董事或董事会就有可能出台或通过经营管理方面的“重大决策”。而这样做的后果就是上市公司运作的质量不断下降。

　　其次，监管部门忽视细节，上市公司就可能制造更多的细节问题规避监管。现实生活中，懵懂无知的孩童犯错后，并不知错，大人批评，甚至是打骂后，他们肯定就不会再为同样的错误而被打骂批评，这就是监督的效果。

　　同样，如果证券监管部门在检查中发现上市公司的信息披露不及时，或者是曾经打过补丁，却采取默认的态度；亦或看见上市公司的办公场所出现大股东的标记，或者是财务上出现与大股东的非经营性小额往来，却不发表意见，这就会助涨上市公司继续违规的气焰，直至违法。

　　尽管上市公司的人员不是孩童，他们有可能因为轮岗而培训不及时，当然，也不排除个别的素质低下者，专门钻监管部门的漏洞。不过，由于你检查中没有发现的问题，应该就不是问题，于是就可以继续“将其发扬光大”。干脆重大信息以后也不披露了，或者是和大股东不分你我，放任大股东从上市公司转移财产资金，这样的后果非常可怕。

　　最后，监管部门忽视细节，投资者就可能对监管和市场失去信心。资本市场的投资者之所以愿意进入这个市场，一方面是因为有从资本市场投资致富的冲动；另一方面，也是因为对国家证券监管部门工作的信任。相信这个市场会有人管，如果出现问题，监管部门会依法维护公平和正义。

　　相反，如果一家上市公司的重大违规被披露处罚，而从中能够发现监管部门曾经怠于履行职责，导致上市公司小问题积少成多的痕迹，那投资者肯定会对资本市场失望，再也不敢、不愿、也不想与这个市场打交道。如果这样的话，我们这个资本市场就会失去发展的基础。没有投资者的市场，或者是投资者人气不旺的资本市场肯定没有很好的发展前途。

　　“千里之行始于足下”，“千里长堤毁于蚁穴”，我们今天的不慎或者是马虎大意，就可能酿成未来的大患。从“守土有责”的角度讲，证券监管部门对于上市公司的监管，绝对不能忽视细节。

　　(作者单位：中国证监会山西监管局)