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主持人:我们如何冷却国际热钱甚至将其变为冷钱?
陈祥生:既然是热钱就很难控制,因为热钱的逐利性肯定是存在的,我们所要做的只能是尽量避免热钱大进大出。热钱在短期之内出现大幅度的流出,肯定会对中国经济特别是金融体系冲击非常大。目前在体制上要更多地去限制这些资金快进快出,让其尽量做到平缓地流进流出。既然堵不住就要疏导,让它缓进缓出。
为了尽量将国际热钱变为冷钱,我们只能加强市场建设。通过市场发展,使得这些热钱能够在中国市场上赢得回报的同时,我们也可以利用这些热钱来促进市场发展。
热钱会抄底A股吗
主持人:上证综指从6124点跌到目前的最低2284点,现在市场市盈率也非常低了,在这种情况下,你怎么看A股的市场投资价值?
陈祥生:尽管A股市场已经下跌了六成多,但股市在目前情况下是不是整体具有投资价值,目前还很难作出一个很明确的判断。不过,从结构性投资价值来看,我相信在目前点位下很多上市公司都具有投资价值,在未来两三年业绩能够保持在50%以上增速的上市公司已有很多。
主持人:你觉得在这种情况下,国际热钱会不会来抄底A股?
陈祥生:对于热钱来看,首先从规模看并没有我们想象得那么大。由于其可能投入到股市的资金量并不是很多,指望热钱把A股炒起来是不现实的。而且股市的投资价值到底在哪里,应该对市场有一个正确的判断,不要总是让QFII等外资抄到底。为什么总是被外资来抄底,主要是由于我们是效仿他们进行操作的。
由于热钱在中国市场无风险套利收益基本在10%这样的水平,这样的收益已经很可观了。因此,在未来一段时间内,我认为在A股市场没有出现真正转机的时候,国际热钱不会采取大规模进入A股市场抄底这样的行为;更多的保持在相对无风险状态下,可能是其主流操作方式。
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