反方

　　中央财经大学证券期货研究所所长 贺强：

　　创业板不是中小板的翻版

　　创业板与主板和中小主板有三大区别。区别一：主板和中小板市场的上市公司，股本总额一般还是比较大，深圳的虽然叫中小板，但是由于上市的条件跟主板有一个基本条件完全一样，就是股本总额不能低于3000万，所以比创业板规模一般要大。这次创业板的规定是IPO后总股本不得少于3000万。区别二：主板及中小板市场，对公司发行的上市财务要求比较高，而创业板市场门槛比较低。区别三：主板及中小板市场，上市公司的规模较大，特别是主板市场公司规模和大，而中小板规模较小，上市之后有可能容易被机构操纵，导致暴涨暴跌。

　　即将推出的创业板可能会出现的第一个问题就是市场准入及退出机制的问题，因为我们现在有关的创业板的法规还不完善，参考主板和中小板的经验教训，关于创业板建立，必须要考虑市场准入和退出机制的问题，我们过去主板只要想方设法经过批准发行上市就行了，几乎不用退市，哪怕再糟糕、再亏损，也把壳高价出售。主板上市难退市难，不利于主板市场的包括中小板市场的吐旧纳新。所以，我们必须要考虑准入和退出机制的问题。

　　我们应该明确创业板市场的市场定位，既不与主板市场争夺资源，也不以取代境外市场为目的。同时我们要避免创业板最终成为中小企业板的翻版。由于我们主板市场包括已上市的中小板市场，长期以来一直存在投机的倾向，如果我们推出了创业板市场，不严格加强监管，又由于他们盘子很小，容易被操纵，很可能出现过度投机的现象。因此，创业板推出如何防止过度投机，是涉及到创业板市场生死存亡的重要问题。

　　深交所上海中心副主任 付彦：

　　创业板公司应兼顾东西部

　　目前中小企业板市场存在东、西部发展不平衡的情况，创业板在还未正式推出之前，应补充相应的管理办法，不然将可能延续中小企业板市场的发展方向，进一步拉大东、西部的差距。

　　根据深交所的统计排名显示，截至目前，上市公司的地区分布处于前五位的分别为广东、浙江、江苏、山东以及上海。被付彦称为“创业创新‘发动机’”的创业板，应在正式推出之前夯实资源培育，包括其重点扶持产业的区域分布、募集资金的运用问题、确保技术和市场层面的独立性等等。同时，付彦认为，除去创业板青睐的“两高”、“六新”企业(即高科技、高成长性，新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业)，具有中国特色文化元素、现代农业以及区域特色优势的企业也应得到相应的扶持。