庆贺千年盛事奥运会，兼谈经济热点

　　复旦大学金融与资本研究中心主任 谢百三教授

　　(一)奥运会是在中国实体经济的高速增长中到来的

　　笔者说过多次，中国股市不是实体经济的晴雨表，中国实体经济从1978年以来总体上相当不错，奥运会就是在这种背景下迎来的。

　　近日笔者利用暑假到云南、四川、浙江、江苏各地调研，发现各地都在自己的原有基础上快速发展，人民充满信心，各级政府全心全意促经济。那山清水秀的大理苍山洱海；那民风淳朴的丽江古城；那永不气馁的浙江企业家群；那朝气蓬勃的江苏共青团干部、青年企业家，都令人感到全国到处都在快步赶路。

　　当然中国社会也有缺点，经济上有不少难题，我们还当加紧努力。比如通胀的阴影始终存在，外汇储备较多，股票市场正面临着股权分置改革后期的大震荡……

　　尽管如此，中国实体经济至少还可以和平、和谐发展70年(弗里德曼、科斯等7位诺贝尔奖得主的观点)。中国已经毫无悬念地成为世界经济四大引擎之一，成为世界金砖四国中最灿烂耀眼的一块。(但是印度、俄罗斯也发展很快，中国一定要有紧迫感)。

　　(二)要像办奥运会一样办证券市场

　　《奥林匹克宪章》指出："奥林匹克精神就是互相了解、友谊、团结和公平竞争的精神。"这里"公平竞争"极为重要。我们的证券市场(股市、债市和基金市场)也要提倡"公平竞争"的精神。

　　所谓"公平竞争"，对证券市场而言，即无论是几百亿的基金还是仅几千几万元的中小散户，我们在证券法及市场面前人人平等。(证券法及市场规则的制定中也已体现了这种公平精神)，有法必依，执法必严。这次奥运会对世界第一的意大利花剑手巴尔蒂尼，中国游泳名将欧阳鲲鹏和摔跤运动员罗猛，俄罗斯5名强将等的"兴奋剂"测试阳性的处罚，可谓是坚定、坚决、公平的。(美国短跑运动员琼斯被查出服用兴奋剂后，被司法机关判实刑半年。她哭了，但3亿多美国人民不同情她，谁让你作假呢。)

　　我们的证券市场一定要学习这种精神，对一切敢于以身试法，在证券市场中欺诈老百姓的公司和个人要坚决处罚，绳之以法，不仅是吕梁、唐建等，一切占用占有上市公司资金、财产的大股东、当事人，都应该被坚决逐出市场。

　　此外，奥运会的规则是透明的，一旦共同商定后，就十分稳定，并严格执行。如入场的顺序取决于英文及东道国文字的排名等。此外，各种运动的具体规则，如乒乓球的21分制改为11分制，小球改为大球，一旦定了，就共同执行，绝不轻易改变。

　　中国证券市场也应如此。一切交易规则必须公示天下，一旦公告，就必须执行。言必信，行必果，绝不出尔反尔，这实际上是"公信力"问题。

　　而且，证券市场中讲信用的程度绝不能亚于奥林匹克规则。否则就不是金融证券市场，信用市场了。

　　然而在中国19年的证券市场发展史上，我们却多次发生过违约事件，游戏规则在现实力量面前被漠视的情况。如1995年的国债327事件，几乎与新加坡的英国操盘手里森做错日经指数导致200年历史的大银行巴林银行倒闭同时发生。国外宁可让巴林银行倒掉，也绝不能破坏游戏规则，然而，我们却选择了让"327"停牌，中止交易。万国是保住了，但游戏规则却被破坏了，这样不诚信的事在投资者心中烙下了深深的伤痕，以至于人们对近日钢铁股重组和整体上市中，由国资委批准的方案都不相信了，市场公信力一直处于被怀疑之中，这是很令人不安的。