复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

　　一、管理层：全力维护市场稳定

　　从周三起，各大报都在头版报道了尚福林主席的讲话，提出全力维护市场平稳运行。同时接连两天发表了评论员文章，提出“维持稳定是一项长期战略任务。”

　　尚主席的讲话主要强调四个没有变：我国证券市场稳定健康发展基础和动力没有变；国家大力发展资本市场战略部署没有变；推动证券市场稳定健康发展根基没有变；实现资本市场可持续发展路径没有变。

　　总之，从尚主席讲话与连续两天的评论员文章看，管理层这次“维稳”决心是很大的。希望各大基金不要做出“不讲政治”的事来。

　　目前大的新股一直在拖着不发，光大证券、中国建设等等都拖着，但不知怎么却要发“南车”了（市场立即跌）。

　　确实，离奥运会开幕只有几天了，这是中国几百年几千年来的盛事，不能让证券市场的大跌来冲了主题。

　　不过，到本周五上午止，市场一些人依然信心不足，一些资金且战且退，中国股市依然随各国股市一起阴阴下跌。

　　但是到了下午1点46分，奇迹出现了。在一些权重大盘股的带领下，股市一跃而起，涨了60多点，说明有强有力的机构在托市，人们的心稍稍定了些，也更加理解了管理层关于稳定股市的决心和含义。现在人们拭目以待到底有没有一波微微向上的行情。

　　二、周边市场阴云重重

　　美国的经济下滑源于2006年中期开始的房地产下跌，由此引发了“次贷危机”及“两房危机”。美国政府至今还在努力挽救危局。美国证券市场在限抛空令和石油价格下跌后，出现上涨反弹行情。其实这里有个误解，并不是美国经济衰退会引起石油需求下降，而是中国、印度等国发展太快，汽车等需求增长太快，引起石油供求关系变化。石油目前的下跌只是一个回档，以后还可能涨上来。

　　欧元区公布的多项数据表明，大部分国家和地区经济数据不佳，欧元区7月份整体经济景气指数下降到89.5%，低于经济学家们预期；消费者信心跌到-20；7月份信心指数跌到-8；零售业信心指数跌到-9；建筑业信心指数跌到-14。

　　日本的情况也令人不安，工矿业指数下降2%，制造业下降0.6%。日本经济学家一致认为，日本从2002年2月开始的战后最长的经济增长周期已经结束，经济已经陷入了衰退局面。

　　还有学者认为亚洲股市已步入熊市中期，熊市周期一般为时15个月，要等到2009年1月才会结束。

　　三、世界寄望中国，中国在徘徊

　　在印度、越南出现高通胀，全球股市、经济不好时，世界又把希望的目光投到中国。联合国秘书长潘基文在接受记者采访时表示，对于高速增长的中国经济抱有极大的期望。但中国的经济发展速度也是时快时慢的，1994———1997年经济增速就下降过。

　　具体地说，中国现状如何呢：

　　1.广东、浙江一些企业关闭、歇业，引起了中央重视，多方调查，国务院三次开会研究。

　　2.中国持续9个月的极其紧缩的货币政策近日不提了。会改变吗？但银根似乎还未松动。今后怎么发展，中小企业贷款会松吗，多少会流入股市？

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