夏草

　　前几天，某媒体记者咨询笔者一个问题，投资方以存货出资是否可以确认收入？笔者当时答案是肯定的，但是今天发现，她咨询的公司就是如今卷入风口浪尖的吉林制药潜在大股东冷湖滨地钾肥有限责任公司(以下简称冷湖滨地)以存货等资产出资设立青海省滨地钾肥股份有限公司(以下简称滨地钾肥)。

　　根据吉林制药的公告，拟通过定向增发置入72亿元钾肥资产。何茂雄和张兰玲夫妇全资拥有冷湖滨地，冷湖滨地持有的采矿权估价56亿元，而冷湖滨地持有滨地钾肥70%股权，滨地钾肥估价16亿元，何茂雄控制资产可以认购8.37亿股(拟增发9亿股)，以此计算，一旦借壳成功，何茂雄身价可能超百亿。以7月21日吉林制药收盘价12.75元／股计，何茂雄身价已达106.72亿。

　　滨地钾肥2007年12月28日设立，注册资本13.8亿元，实缴出资9.95亿元。资产系由各股东投入。除大股东冷湖滨地以部分资产投入外，其他股东均以现金投入。截止2007年12月31日，流动资产493,497,632.00元，非流动资产511,238,171.00元，资产合计1,004,735,803.00，拟评估值16亿元

　　冷湖滨地以其旗下所有经营性资产(不包括采矿权)发起设立滨地钾肥，并持有70%股权。笔者怀疑如果该设立构成同一控制下的合并，在会计上不能确认存货增值收益，但冷湖滨地钾肥有限责任公司在账面上已确认了巨额的收益(营业收入4.47亿元、营业利润4.09亿元)。定向增发报告称2007年度营业收入、营业利润系由对滨地钾肥投资的存货评估增值所致。

　　冷湖滨地除以其持有滨地钾肥70%标的股权认购吉林制药本次发行的股份外，还将以其拥有的青海省海西州冷湖镇昆特依钾矿床大盐滩832.09平方公里矿区的标的采矿权、土地使用权认购股份，该采矿权作价56亿元。

　　目前媒体铺天盖地报道该重组涉嫌欺诈，有可能是银广夏事件再演，媒体怀疑冷湖滨地根本没有量产钾肥能力，采矿权严重高估，800万元都没人要。且根据重组报告，没有采矿权的滨地钾肥资产评估作价16亿元也有问题，该公司评估增值主要原因是存货评估增值，存货是指在建设期产生的钾混盐存货，这些存货是否是真实意义的钾肥存货，目前还不得而知，且数量据目前媒体报道怀疑也有诈。

　　前有亿利采矿权作价61亿元，今有冷湖滨地采矿权作价56亿元，在这天价的采矿权背后，是一幕又幕银广夏故事再演，可是亿利定向增发6月30日竟然通过了，但吉林制药定向增发就没有这么幸运了，如今面对媒体对其银广夏式的财务欺诈指控，监管部门又去哪里了？

　　难道资本市场的一幕幕正龙拍虎闹剧真得没人管？