在出台一系列救市政策后，越南股市从6月底到昨天（18日）为止连续暴涨，让全世界投资人大跌眼镜。目前越南股市已经创造了＂一个月反弹30％＂的奇迹。并且在昨天再度上涨，越南指数收盘报489点，较17日上涨0．68％。与今年6月11日越南指数的历史低点367．46点相比，一个多月的时间已经上涨了33．3％。越南，这片濒临北部湾和南海的热带土地如今正经历着从地狱到天堂的穿越。越南股市2006年上涨了145％，一跃升至751．77点，涨幅为亚太股市之最，去年的涨幅也超过50％，3月17日更是涨至最高的1179点，而此后一路下跌到今年6月11日的历史低点367．46，跌幅达66．92％，成为全球表现最差的股市。但是在出台一系列救市政策后，越南股市从6月底到昨天为止连续暴涨，让全世界投资人大跌眼镜。目前越南股市已经创造了＂一个月反弹30％＂的奇迹。并且在昨天再度上涨，越南指数收盘报489点，较17日上涨0．68％。与今年6月11日越南指数的历史低点367．46点相比，一个多月的时间已经上涨了33．3％。有市场人士表示，越南股指年内缩水超过六成，吸引了部分投资人进场逢低买入。但也有分析人士指出，股指超跌只是反弹的技术性因素，更重要的原因是越南不断出台积极的政策，增强了市场回稳走强的信心。政策救市越南股市开始复苏相较于技术反弹这一说，更多的人将股市的复苏归结为政府积极救市的结果。越南央行双管齐下的＂托市＂举措已开始收到初步成效。从1976年至今，越南共发生了三次经济危机，而从2007年底蔓延至今的这场经济危机让越南政府绞尽脑汁。5月份，越南胡志明证券交易所即宣布无限期停止所有企业ＩＰＯ，包括再融资。6月13日，越南各大媒体转发《人民报》社论：央行平准基金将分批逐步进入救市，直到市场进入稳定发展的轨道。6月10日，为促使越南盾兑美元升值并降低通胀，越南央行决定，越南的官方汇率每天由央行设定，波动幅度很小。此外，央行规定了一个很小的交易区间，日涨跌幅不得超过1％。新汇率仍将执行这一交易区间。央行宣布从11日起将越南基准存款利率由原来的12％上调至14％，并宣布一次性货币贬值2％。央行的举措，一定程度上缓解了投资者对于该国陷入全面金融危机的担忧。6月14日，越南最大的股份制银行，西贡商信银行宣布，从股市回购股票，稳定国家金融资本市场，之后十多家大型国企宣布从股市回购股份。这在很大程度上提振了市场信心。6月15日，越南央行再次宣布，加大平准基金入市力度。6月16日，越南所有主要媒体转载总理阮晋勇的讲话：要求股市良好的上涨姿态至少保持一个月。越南模式能否为中国所用？而此前由于越南爆发经济危机的根本性因素，与中国经济当前的局面颇为相似，当前越南股市的连续反弹，为Ａ股起到了良好的示范效应。中信证券认为，对比中国和越南的基本情况，虽然都面临通胀高企、热钱流入等问题，但中国的情况要远远好于越南，通胀水平没有越南那么高，宏观调控启动较越南早很多，中国是贸易顺差而越南是贸易逆差，中国对关系国计民生的行业控制力较越南更强等等。从这个层面来讲，Ａ股持续下跌的原因虽和越南股市的下跌不尽相同，但在指数＂腰斩＂的大幅下跌后，其下跌空间均是非常有限。越南近日的股市连涨，是技术性超跌与基本面改善双重作用下的反弹。因此没有必要对中国股市继续悲观，Ａ股市场有技术性超跌反弹的要求，基本面也不存在恶化的趋势，政策面也不断发出＂维稳＂的呼声，Ａ股市场止跌回稳反弹是可以预料到的。大部分分析师表示，对比中国和越南的基本情况，虽然都面临通胀高企、热钱流入等问题，但中国的情况要远远好于越南，通胀水平没有越南那么高，宏观调控启动较越南早很多。但是中银国际、齐鲁证券、信达证券等研究机构也一致认为，中国应该吸取越南的经验教训，应该严控通货膨胀。齐鲁证券分析师刘俊表示，＂由于受到越南金融危机的影响，国家现在更关注金融安全，实质性的＇救市＇措施不可能推出。因为如果股市大涨，更容易吸引热钱流入，这与我国紧缩的货币政策相矛盾。＂其实，政策托市在亚洲并不少见，甚至非常常见。在巴基斯坦，政府决定采取为期一个月的临时措施来稳定股市，包括：卡拉奇股市的跌幅限制从5％减小到1％，涨幅限制从5％调整到10％；建立规模300亿卢比（约4．5亿美元）的股市稳定基金，以在市场出现振荡时自动启动；禁止在现货和期货市场上卖空股票；融资买进股票除了现金要求外，还需要有银行担保。在日本，从上世纪90年代起，政府就一直在股市中扮演拯救者的角色，无奈效果不佳。[][41]