监管层维稳VS主力集体做空

　　奥运临近，稳定成为不折不扣的第一要务。继新华社频吹暖风后，人民日报也加入了维稳行列。或许是市场对和煦暖风已经“审美疲劳”的缘故，周一A股市场并未应声大涨。昨天在三大主力集体做空的情况下，早盘盘中大幅跳水。监管层维稳和主力集体做空两种力量在激烈交锋，到底谁将领衔A股趋势？

　　“失声”的维稳舆论

　　《人民日报》日前刊登整版文章指出，资本市场的健康稳定发展已成为各方关注的焦点。该报对证监会主席尚福林近日就全力维护资本市场稳定运行提出的四条措施的内涵和重要作用等，进行了全面报道。

　　全景网进行的一项关于《人民日报》再发文维稳股市的调查，也在一定程度上袒露了投资者看多后市的心情。

　　统计显示，有74.84%的被访者认同该文凸现政府意愿，维护资本市场稳定运行的观点。而面对“再度发文，您认为市场能否延续反弹行情？”的问题，有44.65%的被访者表示认同；另有27.04%的人持相反意见，认为油价再创新高，企业盈利增速下降等因素会制约反弹；此外，有28.3%的人表示行情将维持震荡走势。

　　基金频繁变更交易席位

　　从紧声声，作为市场主力的机构资金在力求维稳的大背景下，似乎仍未能找到前进路上的明灯。

　　大智慧Topview显示，7月4日至10日间5个交易日大盘机构资金累计净流出16.4亿元，其中前3日净流出38.8亿元，9日、10合计净流入22.4亿元。

　　不过，机构资金先抑后扬的表现与大盘冲高震荡的行情走势恰恰相反，此外，7月3日上证指数见2566.53最低点时机构资金净流出却达35.4亿元。

　　大智慧TOP席位追踪显示，基金在此前市场震荡时采取了波段操作的手法，在一定程度上，确有不少获利。5个交易日中参与交易的56家基金累计成交686.3亿元，占上证指数成交总额的15.1%，其中买入341.7亿元，卖出344.6亿元，资金小幅净流出2.9亿元。

　　有趣的是，基金在这几个交易日存在追涨杀跌迹象，7月3日趁大盘上涨，基金按照之前跌买涨卖的想法操作大手笔净卖出达41.5亿元。而且基金似乎不想让大家知道他们在做波段。在此期间观测基金资金交易情况，其会员号多次变更，更换速度达到每天一次。

　　直到7月8日，基金仍在继续“快进快出”。一旦出现上涨，便将之前低价买入的筹码抛出。不过等到7月9日，基金终于达成共识，当时市场正触底反弹。

　　然而，市场却没有给基金留下机会，9日基金慌忙买入12.47亿元。但是由于之前基金短线炒作，使得各板块快速轮换，市场缺乏持续上涨的支撑，10日大盘下跌，也同时把9日追涨的基金套住。

　　在TOP数据发布之初，曾多次听闻基金公司十分担心交易数据公布后，有游资或者超级大户会趁基金建仓时，跟风买入扰乱基金布局，抬高基金建仓成本。现在看来，也许这里面不光是包含了害怕对其他资金跟风的担忧，还包含着担心自己随意乱做被人发现的担忧。

　　也正因此，基金对TOP数据才有如此诸多的抱怨。

　　险资领衔做空

　　而借频繁改变席位号来疯狂抛售的，显然也包括保险资金。据大智慧TOP席位追踪显示，保险资金(T类席位)7月4日至10日间成交额也显著放大，合计成交79.2亿元，资金净流出高达55.3亿元，是期间大盘机构资金净流出总额的3.3倍，做空力度相当凶猛。较6月份净流出多达17亿元(保险资金6月份净流出32.68亿元)；5日抛售净额竟然比一个月还多。

　　值得注意的是，T类席位号自7月3日起亦开始更变；同时T类席位中的空头主力每天都以不同的席位登场，且一日比一日疯狂。

　　短短3天时间，几家主要T类席位共卖出41.8亿元，虽然席位号已经更换，但他们之间或许有着千丝万缕的联系。

　　QFII保持观望

　　此外，以中金上海淮海中路营业部及申银万国上海新昌路营业部为统计对象的QFII资金进出基本持平，5日累计成交32.7亿元元，资金小幅净流入1.7亿元元。

　　而QFII主要做空力量：中金北京建国门营业部其5日买入1.84亿元、卖出9.43亿元，净流出7.59亿元；QFII的做空行为几乎为一家所为，而据业内人士表示，该营业部主要是以抛售大小非闻名。

　　保险资金做空凶猛，基金追涨买套，受此影响，各主流板块资金流向也是先抑后扬。

　　数据显示，在大盘持续回暖后银行股再次成机构追捧对象，5日机构资金净流入30.6亿元，其中仅7月10日就净流入18.1亿元，钢铁、煤炭石油两主流资金均净流出6.7亿元，同时上半周表现活跃的地产股资金在7月4日至10日间资金合计净流出13.4亿元，而电力板块资金进出基本平衡。据《东方早报》