皮海洲：德棉集团占款案 不称职的何止高管

　　7月9日，中小板公司德棉股份发布致歉公告称，6月27日，公司收到深交所 《关于对山东德棉股份有限公司及相关当事人给予处分的决定》，就公司控股股东德棉集团违规占用公司资金一事，对公司给予公开谴责的处分，同时认定公司大部分高管不称职，不适宜继续担任高管职务。

　　对上市公司及其高管人员予以公开谴责或通报批评之类，这是沪深交易所最常做也最善于做的一件事情。此举对于上市公司及其高管来说，早就无所谓了，而投资者更是没把它当回事。不过，此次深交所认定德棉股份大部分高管不称职，还是令笔者感觉到了一点新意。深交所的处分决定认定包括公司董事长周庆春、总经理李会江等在内的该公司大部分高管不称职，不适宜继续担任高管职务，如此一来，这些高管人员的去留显然就令人关注。如果这些高管继续留任，那么，深交所处分决定的权威性就受到挑战。相反，这些高管都去职了，这对公司的发展难免有不利的影响。

　　在德棉集团违规占用德棉股份资金一事上，德棉股份大部分高管的不称职是显而易见的，深交所因此对这些高管做出处分是应该的。既然不称职，理所当然就要受到处分。不过，如果进一步追究责任，透过德棉集团违规占用德棉股份资金一事，不称职的又何只是德棉股份的高管？

　　作为德棉股份的保荐机构同样是不称职的。德棉股份是2006年9月25日发行，2006年10月18日上市的，其保荐机构是平安证券。根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》的规定，保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票前，应当按照中国证监会的规定对发行人进行辅导。保荐机构推荐其他机构辅导的发行人首次公开发行股票的，应当在推荐前对发行人至少再辅导6个月。而且，保荐机构还应当履行持续督导的职责，首次公开发行股票的公司，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度。按此规定，德棉股份的持续督导期要到2008年12月31日才能宣告结束。可见德棉股份所发生的2007年8月~2008年5月大股东占款一事，是发生在保荐机构的持续督导期内的事情。而根据保荐制度，督导发行人有效执行并完善防止大股东、其他关联方违规占用发行人资源的制度，是保荐机制持续督导期内的重要工作之一。因此，保荐机构在德棉集团占款问题上尽到自己的督导责任了吗？

　　进一步追究，发审委的工作是否称职同样也是一个问题。在德棉集团占款问题上，包括德棉股份董事长、总经理在内的大部分上市公司高管都被认定为不称职，这反映出该公司管理层素质低下的问题，这实际上也暴露了该公司本身素质的低下，让这样一家低素质企业上市，发审委当初是如何“从严把关”的呢？而且德棉股份可以提供7912万元的资金给自己的大股东占用，这也表明该公司的资金并不紧张，或者说该公司的募集资金并没有合适的用途，以致最后被大股东所占用。而既然如此，发审委当初又是如何审核该公司募集资金投放项目的呢？该公司的募集资金使用项目里总不会有“提供给大股东占用”这样一项吧？

　　所以，在德棉集团违规占用上市公司资金一事上，深交所对德棉股份公司及其高管们做出处分，特别是认定大部分高管不称职，这是值得肯定的。但与此同时，我们同样需要正视保荐机构、发审委工作等环节中所存在的不称职问题。如果只见其一而不见其二、其三，这显然不利于从根本上解决问题，也不利于中国股市的健康发展。