仅有言论对资本市场稳定是绝对不够的

　　-本报记者 袁名富

　　自去年10月16日上证指数回落，至日前，沪指已探至2566.53的新低。除越南外，中国股市已成全球跌幅最大的市场。

　　股指仍在震荡中下行。

　　而就在不断下跌的过程中，言论不绝于耳，中国证监会主席尚福林关于维护市场稳定的四次发言，权威媒体新华社的言论，前证监会主席周道炯之类权威人士以及众多专家学者的呼吁等等。

　　但业内人士们也均表示，仅仅只有言论是绝对不够的，股市的走势已经证明，洋洋洒洒说一番话无法稳定股市，而应该从股市发展的制度建设上采取一些具体而有效的措施。

　　中国民族证券分析师贾国文表示，任何市场有其本身的运行规律，没有任何外在的力量能保证市场绝对稳定的运行。不管是监管层领导的讲话，还是新华社或者业内人士、专家学者的言论观点，都是尽一种努力，防止市场以外的因素来导致股市出现不必要的暴涨暴跌。

　　随着前两年股市的火爆，据公开数据显示，证券账户开户数量已增到1.2亿多户。有人统计，以每户家庭涉及3个人估算，股市的稳定关系到3亿至4亿人的利益，股市的暴跌必将影响到这些人的心态和情绪，进而影响到社会的稳定。此外，还有业内人士忧虑，股市持续下跌带动房地产价格的下跌，而房地产项目的融资绝大部分是来自于银行的直接贷款，最终将会影响银行甚至整个金融市场的安全，还将损害了实体经济。

　　从全球的角度出发，以国外的经验教训来看，资本市场运行不稳定的后果也是相当严重的。比如美国1929年股灾导致经济大萧条；日本股市崩盘导致了日本经济″失去的10年″；还有就是1990年台湾股市的暴跌。

　　“股市稳定很重要！”贾国文表示，我国的管理层应该紧紧扭住股票市场这个龙头，只要股市稳定了，其他的期货市场或者房地产市场也就稳定了，其他的次生灾害也会随之消除。

　　那么，中国股市是否能够健康、稳步地发展？周道炯日前在一个论坛上演讲指出，这取决于宏观经济、上市公司质量和监管三个方面，只要夯实这三大根基，资本市场发展前景就会好，就能够避免大起大落。

　　为了治愈股市的暴涨暴跌，很多机构和专家学者也都纷纷支招，列出了很多关于稳定市场的措施，比如暂时停止发行新股、停止再融资、规范大小非减持等等。

　　“很多机构和专家人士纷纷掏出自己的救市策略，而绝大部分是带有中国特色的，比如停止IPO或者再融资。”贾国文建议，建立股市平准基金是个不错的选择，因为平准基金既符合国际惯例又行之有效，且是国际上普遍采取平稳市场的一个利器。

　　接受记者采访的资本市场人士疆天表示，“堵不是办法，最终也还是要面临这些问题，也还是要解决掉这些问题。全流通是迟早的事，大小非终归还是要流通；股市本身就是一个融资平台。出台理性而有效的稳定市场措施才是监管层的真正智慧体现。”