锁定延长未必会有理想效果

　　自上周起，以三一重工为发端，上市公司大股东纷纷承诺，在大非解禁之后再自愿锁定2年；在2年之内，如果股价低于某一水平，大股东将不通过二级市场减持。这种现象，正吸引了越来越多的同盟者加入，继三一重工之后，有研硅股、黄山旅游、中航精机、西飞国际、鼎立股份、苏宁电器、百利电气、金晶科技等先后做出了类似表态。

　　应该肯定的是，当前市场极度低迷，上市公司大股东自愿延长锁定期限，确实是一种社会责任感的表现，对这一点应该给予高度肯定和钦佩，因为造成目前市场之所以疲弱不堪的一个关键因素，就是大小非解禁之后严重失衡的供求关系，随着大量低成本的小非上市，使原先的价格体系受到严重冲击，最终导致市场重心不断下移，股价稀释，投资者也因此损失惨重。可以认为，未来在这一问题有效解决之前，证券市场将很难出现根本性的转折。

　　但是，当我们冷静下来仔细想一想，这个善良的出发点却未必能够收到好的效果，因为延长锁定期的做法并不能改变这些筹码的最终流向，最终它们还是要由二级市场投资者承接，而炒股票就是炒未来、炒预期，现在预期没有改变，只是时间上有所推迟，可能在一时半会暂时缓解了投资者的紧张情绪，但是三个月半年一过，大家又要为这事开始担心，因此从某种角度讲，这种做法有可能延长了行情调整的时间，加大了市场的不确定性和投资者的心理负担。

　　因此，虽然笔者赞赏三一重工大股东的高调表态，但同时也认为其实际意义有限，相反可能会延长大盘调整的时间，推迟转折性行情出现的机会。至于短线行情，新华社等各大媒体刊登了文章，但市场依然有气无力，招商银行、中国平安还先后出现跌停，可见冰冻三尺非一日之寒，目前市场积重难返，后续如果没有实质性利多政策出台，大盘仍将维持弱势，震荡盘跌，逐渐向下一支撑位2500点靠拢，在首次逼近2500点整数关附近多空将有新一轮争夺，此时可适量做多。

　　申银万国 钱启敏