大非自锁是否意味大盘见底

　　文/本刊记者 郭娴洁

　　大小非解禁如洪水猛兽，不仅压垮了牛市的脊梁，而且使股市在一泻千里之后仍一而再，再而三地暴跌。大小非解禁成了股市悬而未决的“堰塞湖”，成了投资者心中不解的痛。

　　然而，当股指跌破2800点，股改后的首家全流通股三一重工承诺继续锁仓两年，话语刚落，股价即以涨停作为回应，在其示范效应之下，一批迎来全流通的个股纷纷承诺“锁仓”，在股东的承诺下，使惊慌失措的大小非解禁问题似乎有了曙光，大盘也在连绵不断的阴跌中逐渐企稳。

　　那么，大非自愿延续解禁期，是否意味着暴跌了8个月的大盘见底？

　　大非自愿锁定

　　6月18日，三一重工公告称，三一集团承诺对其持有的6月17日解禁的51812.62万股三一重工股份自愿再锁定两年；此外，自2008年6月19日起两年之内，若其二级市场价格低于2008年6月16日收盘价的两倍即55.76元/股，三一集团将不通过二级市场减持其持有的三一重工股份。

　　对此，三一重工总裁向文波称，全流通时代开启之际正值市场极为敏感脆弱的时候，“作为首家全流通的企业，三一愿再做表率，对减持股份做出庄严承诺，并倡导上市公司共同维护市场稳定。”

　　一石激起千层浪。继三一重工后，有研硅股、黄山旅游、鼎立股份、中航精机也纷纷效仿，公告称大非自愿继续锁定解禁限售股。

　　6月23日，有研硅股公告称，公司控股股东北京有色金属研究总院承诺，自愿将持有的于2008年4月17日解禁上市流通的1450万股有研硅股股份自2008年6月20日起继续锁定两年。

　　同日，黄山旅游在公告中表示，其控股股东黄山旅游集团承诺：其持有的上市公司有限售条件的19773万股股份，在原股权分置改革承诺可上市交易时间的基础上自愿继续锁定2年。自2009年2月17日起3年内，最低减持价格不低于每股30元 (如遇除权除息进行相应调整)，这个价格与公司近期历史最高价33.39元相当。

　　6日24日，鼎立集团在公告中也表示，自2008年6月24日起，若鼎立股份二级市场股票价格低于20元 (公司因分红、配股、转增等原因导致股份或权益变化时，将按相应比例调整该价格)，鼎立集团承诺不通过二级市场减持所持有的公司股份。

　　6日25日，中航精机公告称，公司控股股东中国航空救生研究所承诺所持有的将于今年11月2日解禁上市流通的公司股份，自愿延期继续锁定2年至2010年11月2日。控股股东还承诺，所持有的已解除限售的中航精机股份，自今年6月25日起至2010年11月2日在股票二级市场减持价格由不低于每股8.05元调整为不低于每股15元。

　　信心有望重拾

　　在目前的市场环境下，5家公司的大非能挺身而出，自愿继续锁定股份无疑是值得称道的。业内普遍认为，此举反映出在市场估值的逐步降低和人气流失的情况下，控股股东延长限售期承诺体现其责任心和信心。公告一出，5家公司随即走出了连续上扬的态势，三一重工、中航精机、鼎立集团在公告当日均以涨停告收，其中，鼎立集团还连续二日涨停。

　　有分析人士认为，大非自愿继续锁定对投资者来说是种利好，对资本市场更具标杆意义。该人士表示，如果此后有大量公司自愿跟随“继续锁定”，预料会给目前视大小非减持为洪水猛兽的市场增加信心，也会对股市的回升有促进作用，同时市场供求关系有望走向平衡，而大小非解禁对市场的威胁也将得到解除。

　　然而，一个耐人寻味的现象是，虽然这些主动要求锁仓的公司在消息出台后出现了强势的上涨行情。但却出现了机构大是抛售的情况。据大智慧TOPVIEW数据显示，“锁仓鼻祖”三一重工6月18日当天券基等机构投资者却出现了大撤退的局面。公告当日，机构卖出三一重工的金额占到流通盘的1.04%。在前十大卖出席位中，基金占有7席、券商自营占1席；第二天机构卖出量再次加大，卖出金额占到流通盘1.65%，前十大卖出席位中依然是基金7席、券商自营1席；此外，6月19日散户却开始大笔买进，当天增仓比例占流通盘的1.302%。这样来看，机构仓皇出逃抛出的筹码，很大一部分都由散户接了下来。两天内，机构卖出金额至少合计7.4亿元。

　　既然公司基本面如此向好，公司自己还如此有自信，为何一直高唱“价值投资”的机构投资者还是急于拔高出货呢？反而是散户们成了大股东的“锁仓”号召，向公司抛出了“橄榄枝”？

　　一分析师指出，虽然不能以一概全，但不排除存在以下可能：一是机构投资者长期被深套，不看好近期走势的券基们为了挽回二季报的业绩，急于卖出套现；第二种则可能存在“借投机性利好拔高获利”的可能。