十连阴跌出黑色六月 弱宏观倒映熊市阴影(2)

　　还有希望吗

　　记者连续打了2天的电话才找到王黎阳，一位在中国股市成立伊始就开始炒股的老股民。他曾经也经营了多个公司，但是最终还是放弃了。“炒股是我的爱好和职业。”他说。

　　现在他还有50%以上的资金在股市上，他把这一轮股市的暴跌形容成“喋喋不休地下跌”，心情之郁闷可想而知。王告诉记者，他早就没有心情再看盘了。

　　每遇熊市，政府监管层都会成为股民和媒体攻击的焦点。但是这一次，王黎阳一点怪罪政府的心思都没有。

　　毋容置疑的是，面对股市的大起大落，或多或少，管理层都会有一些不可推卸的责任。但是，王认为，管理层和证券分析师们也许可以改变牛市的高度，可以拉低中石油的发行定价和首日涨幅，从而减缓熊市的规模。然而，这一轮熊市的到来和股价的回归并没有激怒他，他跟汤永兵一样认为这是必然，是政府也无力阻挡的。

　　“正如印花税的调整，尽管合情合理，本身却无法改变上市公司的基本面，这样的政策对我们来说能有多大的价值呢？”王认为，政府纯粹的救市恐怕不会产生很好的效果，“只能救一时，不能救一世。”而一旦股指反弹后重新跌破前期底部，反倒确认了熊市的级别，给后市带来更大的压力。

　　即便管理层再次祭出停止发行、发表社论、限制大小非流通等不二法宝，恐怕也难以真正起到救市作用，只能在短期内起到稳定市场、防止非理性下跌的作用。同时，救市措施也要谨防放大市场波动，给投资者带来更大伤害。只有当市场估值真正接近其潜在水平，或者出现非理性下跌时，管理层出面匡扶市场信心，才能收到奇效。

　　这辈子炒股，王黎阳挣多赔少。

　　开头的十多年，王黎阳都是赔。2005年5月股权分置改革试点点燃了2006年底至2007年底的暴涨行情，股市从998点涨到了6124点，王这才将亏损追回来，还大赚了一把。

　　前面10多年都是亏损，王认为除了自己经验不足，“政策市”、市场非理性下跌是罪魁祸首。“股市就跟晴雨表一样摸不透，美国在涨中国还是跌。”

　　而这一轮的熊市，“美国、欧洲、日本这些全球的大股市都在跌，全球股市总市值都在缩水。”王黎阳认为，这是受美国次贷问题的波及，以及全球都面临的通货膨胀压力——中国现在的股市已近发生了根本的变化。“政策市少了，受国际市场因素的影响更多了，市场更开放了。”王说这是他在经历了6月17日的十连阴之后，还保有对中国股市的信心的原因所在。他坚信，在这一轮下跌中，只要宏观经济基本面的预期得到根本性的改变，股市便将得到根本性的改观。

　　(文中Tom、王黎阳均为化名)