李康：救不救市要看三个有利于(2)

　　问：您认为周边热钱最近会不会大量地涌入中国呢？

　　李康：我认为肯定会涌入中国，但是不是大量很难说，第一，越南市场本身容量有限，第二，热钱涌入可能会采取各种方式悄悄进来，但我们必须记住一点，我们经常项目上可自由兑换，但资本项目不可兑换以及外汇严格管制，两道屏障，他能进来，但没那么容易。最主要的因素是心理上的，越南也有严格的外汇管制，但给我们挡了一道。为什么东南亚危机中国独善其身，除了当时政府采取的政策比较有效，应对的措施比较得力以外，就是两个，资本项目不可兑换，严格的外汇管制。所以，我们资本项目应不应该兑换的问题，应该考虑利益集团背后的东西。

　　问：从投资者的角度来看，您比较关注什么样的经济数据？

　　李康：我关注三个指标，宏观指标我关注CPI，银行都把这个指标作为盯住指标，我们作为研究者当然会盯住。行业上来说，我更关注行业的景气度，这个行业和各个行业之间景气度是怎样的，行业的景气度包括各个行业相对景气度。关注个股，我可能更关注它的利润增长率和市场占有率。市场占有率代表这个公司在整个市场当中的地位，利润增长率代表它的成长性。

　　李康

　　中国证券业协会证券分析师委员会副主任委员、光大证券股份有限公司研究所所长