大宗交易系统或催生券商新业务

　　理财周报记者 刘昊/整理

　　上海证券交易所近日发布并实施《大宗交易系统专场业务办理指南(试行)》，在大宗交易系统正式推出公开发售、配售功能。大宗交易系统的开放有望给券商的经纪业务带来新的利润点。

　　大宗交易系统专场业务指由股份持有者或购买者委托上证所会员(指券商)为其提供公开发售、配售或购买等相关服务，通过大宗交易系统采取协商、询价、投标等方式确定成交。《指南》规定交易所会员可提供大宗交易系统的中介服务，也可为大宗股份出售或购买业务的发起方提供配售、公开发售等相关服务。

　　具有自营和客户资产管理业务资格的会员和合格投资者经申请后可直接参与专场业务，其他投资者应当委托会员参与。保险公司或保险资产管理公司、信托投资公司、社保基金、企业年金、养老基金的管理机构、QFII、财务公司、国有资产经营机构或授权机构、投资性公司、资产管理公司等经会员推荐交易所核准后可以取得合格投资者资格。

　　两大券商预测6月股市

　　华泰证券和银河证券近期率先发布了对于6月份的投资策略报告。

　　华泰证券认为，截至5月28日，A股的2007年PE为29.16倍，2008年、2009年动态PE分别为21倍和17倍，目前整个市场估值水平与业绩增速预期是能够相匹配的，但两个因素导致了市场对估值安全边际的要求不断放大：一是对未来业绩预期的不确定性甚至是偏悲观性；二是低成本限售股的套现干扰。因此尽管目前市场估值水平已经处于相对安全的区域，但是大的投资机会仍然难以出现。

　　银河证券表示，6月份有利于市场向上的积极因素没有发生根本变化，地震不会改变中国经济的基本趋势，继续看好6月份的投资机会。4月份数据表明宏观经济平稳发展，通胀压力较大，但CPI下行的趋势不会改变。四川特大地震对经济的影响是局部而非全局性，灾后重建能够带动庞大的投资需求。2008年上市公司的业绩能够保持近30%的增速，市场合理估值倍数为预测市盈率21.6-30.8倍，对应上证综指为3600-5100点，中枢为4200点。