专家认为大小非减持细则利好有限

　　细则要求“大小非”减持必须公告，专家认为“大小非”细则利好有限

　　本报讯 (记者 邵泽慧 张建华) 虽然今年股市的深幅连续下跌原因或许是多方面的，但大小非的减持压力对流通股的投资人就像悬在头顶的宝剑，时刻都有坠落的危险，这已经严重影响了投资人的信心。为进一步规范“大小非”减持行为，上海证交所昨日晚间发布《上海证券交易所大宗交易系统专场业务办理指南(试行)》。专家认为，出台这样的细则可以明显看出管理层有稳定市场的意愿，但对减持行为不会有太多的限制作用，市场走好还需要有更加实质性的利好。

　　减持5%以上的必须公告

　　“指南”明确了大宗交易系统专场业务的类型、参与者及其作用、资格管理，规定了大宗股份出售、购买业务的办理流程，并对其信息发布、登记和结算作出了规定。每个交易日大宗交易结束后，属于股票和基金大宗交易的，上证所将公告证券名称、成交价格、成交量、发起方中介机构名称。

　　按照“指南”规定，出售方的信息披露义务包括：减持比例达到5%的，应当在三个交易日内公告，并在公告后的二日内不得再行买卖；5%以上大股东因减持股份导致其持股比例低于5%的，应当在二个交易日内公告；公司控股股东因减持股份导致公司控股股东或实际控制人变更的，应当公告权益变动报告书；已实施股改公司的股票，持股5%以上股东每增减1%时必须公告。

　　购买方也须尽公告义务

　　购买方的信息披露义务包括：持有上市公司已发行股份达到5%的，应当在三个交易日内公告(权益变动报告书)且不得再行买卖该公司股票；持有上市公司已发行股份5%后，每增减5%，应当在三个交易日内公告，并在公告后的二日内不得再行买卖；通过证券交易所的证券交易，持有上市公司已发行股份30%时，继续增持的，应当进行要约收购，并应当编制要约收购报告书，并就要约收购报告书摘要作提示性公告。中国证监会在15日内无异议的，收购人可以公告要约收购报告书。对符合规定条件的收购人，也可以向中国证监会申请要约豁免。

　　专家观点：利好作用有限

　　对于新规范的影响，记者上午连线了信达证券资深分析师刘明军，他认为，出台这样的细则明显有稳定市场的意愿，但对股市目前的走势很难有太大的影响，实际上新规则只是做出了一些规范，提供了更灵活的交易方式和更有效的价格区间，拓展了市场功能。出台这个政策并没有特别的目的，只是前期政策的一种延续，细化。对于一些质地较好的上市公司来说，可能会在一定程度上降低故意打压股价的行为，但对于减持行为并不会有多大的限制作用。现在市场都在期待更为实质性的利好。J049 D052