全部红筹股都有海归机会

　　有媒体报道称，上证所将“积极配合证监会尽快出台红筹发行A股的相关政策法规，力争年内出台红筹发行A股的试点办法”，与此同时，“以前所说的红筹发行A股主要是针对香港资本市场，将来要将纽交所等其他海外资本市场里的红筹企业一并纳入试点范围”。

　　业内人士认为，上述说法至少透露出三方面的含义，一是红筹股公司回归A股市场的计划已逐步变得清晰起来，而不再是“没有时间表”的事情；二是红筹股回归的模式将是直接发行A股，而不是采用能够绕过现有法律制度障碍的CDR模式；三是回归涉及红筹股公司的范围将不局限于中国香港市场，所有海外上市的红筹股都将拥有回归A股市场的机会。

　　可见，未来红筹股海归的队伍将扩大，这将对A股市场带来两大影响，一是壮大了权重股的话语权，从而为未来的股指期货推出提供了更为成熟的基础。二是有利于沪市迅速壮大成为全球资本市场重要组成部分。上交所的目标是力争在2020年成为世界一流的证券交易所，这一目标需要一流的上市公司和市场规模作为支撑。因此，中国香港以外的红筹股公司获准回归A股市场，将有利于实现这一目标。

　　也有资金认为，红筹股的海归规模拓展，将对A股市场的短期走势形成一定压力，主要体现在资金面的压力上。笔者认为大可不必担心，因为历史走势显示出资金面压力总是动态的，在2006年发行中国石油显然是不现实的，但在2007年下半年则顺利完成，因为资金总量是动态平衡的，因此，投资者没有必要过分担忧。渤海投资 秦洪