大震灾中的市场：请不要抛售因为那太残酷

　　本报记者 刘臻

　　5月19日14时28分04秒，哀笛齐鸣，为四川汶川大地震的死难者，愿他们在天堂安息。

　　14时28分开始，证券期货交易也临时停市三分钟，这是中国证券史上第一次的集体性哀悼行动。

　　通常来说。上涨，应对着欢声笑语，愉悦的心情。下跌，则让投资者心情沮丧。

　　面对证券市场上财富故事的兴起与幻灭，人们总是肆意放逐，或成功、或失败，都自有一份精彩。旁人无可非议。

　　然而，从5月12日14点28分开始，我们是不是该反思：当死神的镰刀在四川的废墟中收割着生命的时候，在做交易的投资者，是不是应该心存悲天悯人之心。

　　从理性、自由的市场观点来说，市场的任何表现都是合理的，任何投资者都有交易的权利和自由，不管是做空还是做多，他们的权利都应受到保护。

　　但是，不应该忘记的是：此时，四川的灾民，或许幸运地刚刚从废墟中被营救，或许仍然挣扎在死亡线上，在瓦砾中昏迷等待着救援，也或许，他们在这场灾难中，已经亡故。

　　任何善良人能忍心让他们——在遭受地震劫难之后，自己的股票还在暴跌；在家园被夷为平地之后；仅有的资产还在缩水？

　　共同维护稳定

　　“现在基金都是空翻多。”5月14日，上海某基金公司人士告诉记者。

　　5月13日，也就是地震发生后的第二个交易日，上证综指并没有和大多数人预计的一样大幅下跌，而是低开高走，收盘仅下跌67点。

　　随后记者广泛联系基金、私募等机构投资者，大家的一致看法是，四川的灾情对宏观经济影响并不是大，而出于对政府维护市场稳定的预期，大家都没有选择大笔做空。

　　就在5月9日，也就是4月CPI发布的前一个交易日，也就是地震前3天，基金为主的机构投资者还在担心通货膨胀恶化等因素，进一步拖累中国宏观经济走向。

　　市场本已经是惊弓之鸟，任何不利因素都有可能造成市场的溃败，所有的投资者再受重创，当然，这肯定包括已经受灾的四川千万人民。或是出于对惨烈地震的惊诧，或许是对灾区人民的同情，在5月13日、14日，市场反而形成了一种锁仓做多的思维，“共同维护市场稳定”成为一种共识。

　　来自草根层面的普通股民表现出了对灾民的同情，“反正我的股票不会卖，就算是天天跌停也不会卖，我的力量微乎其微，即便卖了也不会对股价有多大冲击，但我想表达的是，就算是对灾区股民的一种支持吧。”某个人投资者告诉记者。

　　记者在股吧等财经社区也看到，很多网友号召大家锁仓，希冀联合起来不让股价下跌。

　　一个上到监管机构，下到普通散户组成的联盟在12日震灾后已然形成。

　　“不能四川的股民没了家园，再遭遇股市的打击，不能让他们先流血后流泪。”上海某机构的研究总监告诉记者。

　　破裂？

　　正当社会各方支援四川的同时。5月15日，市场的表现也说明有投资者出现了较大担心，资本的逐利性并没有因为悲痛的气氛而丧失。

　　根据交易所公布的成交回报显示，“机构专用”大面积出现在下跌幅度较大的股票中，以游资称号闻名的营业部也比较活跃。

　　“下跌说明，肯定有机构参与了大规模做空，今天下午1点40分市场开始放量下跌，足以说明问题。”5月15日，某市场人士向记者表示。

　　5月16日，“机构专用”席位再次集中出现在个股中。G股复牌的中国宝安(SZ.000009)更是出现了四家机构集体卖出的现象，最终导致该股下跌33.57%，股改复权计算仍然是下跌14%，19日，该股再被机构抛售，盘中跌停，收盘报9.87%。

　　从理性的角度来看待市场，震灾肯定会对中国的经济产生不良影响，不管是短期还是长期，而从此次震灾的破坏程度，和有可能对经济基本面的传导机制来看，很有可能加剧目前的通货膨胀率。

　　有机构认为，四川占中国GDP的比重并不高，对中国整体经济有限。

　　也有研究机构对比了日本、我国台湾地区地震后的股市表现，案例也显示，地震后往往是资本市场的下跌，最好的情况也不过是盘整。

　　“在灾后的两天里，市场各方处于对灾区的同情而形成锁仓联盟，一方面反映了人性中善良的一面，但这种善良很难抵得过机构手中巨大的利益得失。”一机构研究总监哀叹说。

　　与证券市场涨跌的数字同时，四川不断传来遇难者人数的最新消息，不同的是，随着救灾的深入，这个数字逐渐增加。

　　截至5月19日17时记者发稿时，四川震灾死难者人数为32477人，而令人揪心的是，这并非是所有亡灵总和，随着救援的进行，更多的死难者将被发现。

　　“如果有幸存者问我股票的事情，我能告诉他们，市场又下跌了吗？”某参与前方报道的记者说。“这对他们来说，太残酷了。有的人真的是所有的钱都在股票上。”