张育军：大小非对市场形成较大冲击

　　新浪财经讯 2008年5月9日-10日，首届陆家嘴金融论坛在上海召开。新浪财经全程直播本次盛会。上海证券交易所总经理张育军5月10日在大会演讲中表示，大小非解禁对我国资本市场形成了比较大的冲击。

　　张育军认为，过去我们市场实际上是一个散户市场的，个人投资者主导的市场，这个市场随着股权改制的推进，由原来有限流通到全流通市场的缺陷就比较明显看到，特别是今年比较多的大小非，对市场形成了比较大的冲击。原有我们股票市场实际上交易的股份都是比较小批量的，比较散的股权交易。投资人以个人为主，随着大小非的解禁，这对市场的冲击压力就显现。

　　据WIND资讯，2008、2009、2010年限售流通股解禁市值分别为2.55万亿、6.3万亿和6.7万亿元，累计解禁市值约15.55万亿。所有大小非解禁将让市场承受过高的资金面压力，市场从去年10月高见6124点以来的调整，与此不无关系。尤其是五月份将迎来银行股解禁的高潮，最近银行股一路杀跌，拖累市场本周收跌。

　　针对大小非解禁，管理层也陆续出台相关政策加以规范。4月20日，证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对备受市场关注的股改限售股解禁进行规范；4月29日，上交所处罚宏达股份两小非违规减持，5月6日，冠福家用法人股东超量减持被深交所处罚；同时，证监会表示大小非和再融资并不猛烈，并于5月7日对首例“大小非”违规抛售立案稽查。在当日演讲中，张育军同时还提到大小非减持出现违例情况还会严厉查处。

　　种种迹象表明虽然大小非解禁对市场形成了较大冲击，但管理层的一系列措施和政策或许值得投资者期待。(小浪)