上市公司闯红灯后怎么办

　　文兴

　　“上市公司解除限售存量股份转让指导意见”公布后，市场舆论普遍认为这是个救市的举措，是倾向于多方的，消息公布后的第一个交易日股市却高开低走，直到降低印花税消息公布后，人们方认定这是利多消息并出现一轮反弹行情。

　　为什么会这样呢？我们可以从几个角度来看。首先，“上市公司解除限售存量股份转让指导意见”不能视作股市即将跌破3000点时的应景之举，应是早在5000点甚至6000点时就在研究的一项市场平衡措施，但这种极为内部的研讨很难做到密不透风，人们不就在印花税降低消息出台之前就发现股市的异常波动吗？可以想象，当知道正在研究“上市公司解除限售存量股份转让指导意见”时，那些手中握有大小非股份的企业或人会怎么想呢？利益至上的考虑造成6000点指数的腰斩。

　　这次下跌的原因固然有很多，大小非解禁股的夺门而逃无论如何也算得上是一个主要的原因，如果统计一下6000点频频减持的大小非的数量，无疑会使人大吃一惊。至于何为因何为果，朋友们可以继续探讨。

　　再者，股改时在支付对价之后，非流通股股东的股份届时就能在股市流通，现在对其进行了一些限制，大股东们就认命了吗？请看下列事实：

　　上海证券交易所在4月29日的日常监控中发现，宏达股份两个持有解除限售存量股份的股东账户，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，占宏达股份总股本比例分别达到1.46%和1.35%。上证所随后发布公告，对宏达股份大小非的超额违规减持行为予以公开谴责。与此同时，上证所决定限制两公司账户从2008年4月30日至5月28日对宏达股份的卖出交易。

　　证监会有关人员此前曾表示，对于上述事件“绝对不会止于交易所的谴责，不能纵容这种乱卖行为。”对于类似的违规行为，证监会将会出台比较具体的惩罚措施，切实对这一行为起到惩戒作用。但惩戒作用如何呢？继宏达股份两股东、冠福家用一股东之后，沪市又曝出了两市第三例大小非违规减持。

　　5月8日获悉，上海证券交易所在日常监控中发现“开开实业”一个持有解除限售存量股份的股东账户4月21日至5月7日期间通过竞价交易系统累计减持了377.69万股，占“开开实业”总股本比例1.55%，违反了“上市公司解除限售存量股份转让指导意见”的相关规定。

　　据报道，上证所对该违规减持行为进行公开谴责，对该大小非股东账户进行限制交易处罚，限制该账户在三个月内不得买卖在上证所挂牌交易的所有证券并记入诚信档案。此外，对于该大小非股东的交易行为，上证所已提请证监会继续查处。

　　看来红灯是有了，但一样有闯红灯的。闯了红灯被抓，开了罚单依旧不服如何办呢？行政复议还是法院上诉？看来会没完没了。

　　(本文作者为著名市场人士)