救市组合拳能让行情走多远

　　作者：严晖

　　涅槃重生，暴跌之后是暴涨。在管理层打出投资者翘首期待良久的王牌——下调印花税的激励下，周四出现A股盛景，千帆齐头并进奔涨停，沪指暴涨304点，涨幅攀至9.29%，刷新7年来涨幅纪录。大盘遍野红彤彤让股民看得眼红。

　　大盘的反弹能够走多远？正当投资者摩拳擦掌之际，周五股市冲高回落，3600点关口未能站稳，收于3557.75点，下跌25.28点。利好消息出台会刺激市场短期的飞涨，但难以改变市场规律，“熊”无法一夜之间变成“牛”。

　　我们采访的机构也大多持谨慎的态度，国金证券指出：大盘只是反弹不是反转，对于投资者而言，眼下不宜盲目追涨杀跌。北京首证强调：由于A股市场已形成产业主导格局，在宏观紧缩、经济放缓预期下，大小非持续减持的趋势或难改观，所以下调印花税税率，不宜过分乐观。

　　上周申银万国提醒投资者：后市密切关注政策面信息。这周果然管理层打出救市组合拳。证监会有关部门负责人周四表示，证监会将适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。融资融券的推出，可以逐步打通货币市场和资本市场资金融通渠道。这是管理层手中的又一张王牌。

　　市场重疾难愈，“托市”并非易事，上周我们采访的25家机构中有21家认为股市不容乐观，南方基金认为：从本轮这种“快熊”的跌幅来看，很可能50%的跌幅是打不住的。东海证券指出：大盘震荡筑底格局还会延续，市场弱势一时难改。

　　在沪指雪崩至3000点，管理层上周末终于伸出援手，推出关于大小非限售股减持的指导意见。这虽是利好，但却杯水车薪，周一股市高开低走，最低下探至3073点，几度搏杀，沪指微涨22点，收于3116点。

　　投资者信心缺失的灰色调周二继续席卷市场，沪指黯然神伤，低开低走，午后3000点关口被攻破，沪指惨遭腰斩，最低至2990.79点。救市需要真金白银，千钧一发之际，资金回流金融、地产、钢铁蓝筹股，大盘打响3000点保卫战，迅速收复失地，沪指在低迷徘徊中报收3147.79点。

　　大小非解禁新规为何难以打动投资者的心，股市狂风轻易吹跑了这个橄榄枝，因为投资者担心此举难以控制大小非通过二级市场的减持速度和减持总量，另一方面，更多的大小非忐忑不安，将在低于总股本1%的线下加快抛售。

　　上周还有4家机构持观望态度，他们不建议投资者抛基金。不可盲目杀跌，否则割肉割到地板上。

　　下周行情如何？还是先求稳为好，听机构的建议：站稳3600点再加仓。

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