市盈率最低 钢铁股机会现

　　本报讯 在管理层出台利好政策后，两市终于迎来强势格局，扭转了前期的疲态。沪指昨日低开高走，继续向上冲击，以一根大阳线收盘。同时，成交金额开始放大，表明场外资金正在重新入市。可以说，一轮报复性的上扬行情已经来临，建议投资者把握其中的机会。

　　经过将近半年的持续下跌，A股的高估值风险得到较为充分的释放。截至前日收盘，在沪深300成份股中已披露2007年年报的个股达到255只。这些个股的加权平均市盈率（PE）为24倍，加权平均市净率（PB）为3.7倍。与2006年相比，沪深300成份股的估值水平下降了将近50%。

　　从国际水平看，美国标普500的平均PE为17.4倍，最高年份达到40倍。在日本东京市场，平均PE高达80多倍。从以上数据可以得出结论：目前A股已经处于相当合理的估值水平甚至低水平。前期大盘连续跳水乃至跌破3000点，在很大程度上属于非理性、恐慌性的杀跌。正是这种杀跌，为投资者带来了新的机会。昨日的大阳线彻底扭转了前期的弱势，一轮报复性的暴涨正在到来。

　　去年基金四季报数据显示，在震荡下跌的市场中，基金更倾向于向市盈率低的个股转移，以提高组合的安全边际、增加组合的防御性。在目前的市场中，市盈率最低的是钢铁板块。具体看，鞍钢为13倍，宝钢为15倍，武钢为13倍。

　　再说基本面，受到成本推动、内外市场需求旺盛、市场预期等因素的共同作用下，自2007年10月以来，国内钢价持续走高。进入2008年以来，钢价不断创出新高。

　　在上述背景下，钢铁板块今年一季度的业绩增长是意料之中的事情，有可能成为少数保持业绩持续增长的群体。近期大盘疲弱，钢铁股没能免于向下调整。可以说，钢铁板块是低价、低市盈率的“双低”品种，前期下跌提供了介入机会，吸纳持有将获得不菲的收益。首放投资