惨烈的市值保卫战在各个账户展开(3)

　　“前几天我在5.16元买了点申华控股，结果过几天就涨停了，我马上就把它卖了。现在不能捂股，而且看指数也没用，要了解个股的股性和股价，不熟悉的股票我绝对不碰。最好上来时放量，跌下来时也放量，股性会比较活跃。”顾大伯解释道。

　　市场前景迷茫 不妨学着“做鸵鸟”

　　这场悲壮的战役何时会到尽头？对于股市的前景，股民们大多感到很迷茫。“没有人气啊，照这样下去，股指很快就会跌破3000点。”股民郭弗说。新股还在发行，本月的27日即将迎来工商银行市值174.5亿的限售股解禁。对股民们来说，前方并不是一片坦途。

　　股民顾东华表示，跌到这个份上了，即使不调整印花税，至少对大小非也得给个说法。“经过历年的配送、分红，不少大小非持股的成本几乎为零，而我们的成本却要十几元甚至几十元。如果说以前和机构是打对手牌，现在要我们跟大小非坐在一起打牌，底牌完全不在一个档次，根本就是他们说了算，这太不平等了！”说起来，股民郭弗就一肚子的气。

　　针对目前给市场带来沉重压力的大小非解禁，浙江大学管理学院财务学教授、资本市场与会计研究中心执行主任姚铮认为，其减持主要看两个因素：一是股权的集中度，如果股权集中度高，在不影响对公司的控制权的前提下，大股东完全可以适当减持，赚取差价或投资到其他领域。二是看公司业绩，如果业绩持续增长、发展趋势良好，有升值潜力，也就是说成长性比较好，大股东就不会减持，反之减持的可能性就大。从股权结构看，那些小非由于本身对公司没有控制权，其抛售的意愿最强。

　　分析国内外的股市，姚铮认为，股权结构走向分散是个必然趋势，对上市公司的治理有好处。但如果不处理好大小非的减持问题，对目前市场的压力就会非常大，造成股市大起大落，这对股市的发展是非常不利的，也很不正常。因此，姚铮建议，有关方面应出台相应的配套政策，对限售股减持进行进一步的规范，即实现“二次股改”，包括信息披露的规则，征收资本利得暴利税，加强对上市公司重组行为的监管等，确保市场平稳过渡。

　　姚铮建议，投资者今后在选择个股时，还是应挑选那些有业绩支撑的股票，而那些没有业绩支撑、靠题材炒作的个股，今后在市场回归理性的过程中下跌空间仍较大。这方面，A、H之间的差价可以作为一个重要参考。像中国平安、中国铁建等蓝筹股，其A、H股股价已经持平，应该说其估值已比较合理，即使短时间被套，解套的机会也很大，而那些垃圾股则很可能一辈子翻不了身。

　　大盘弱市难挽，在这场保卫战中股民最需要的强力武器何在？中信金通证券分析师钱向劲一语破的：最需要就是提升信心的措施。钱向劲认为现阶段的下跌有着非理性的成分，关键是没有买盘，没有信心支撑。

　　而在大盘尚未企稳的情形下，最好的策略就是减少操作，股民们需要的是观望和等待，这漫漫长夜，终有破晓的时候。