机构的来来往往红太阳吡啶故事

　　胡中彬 赵娟

　　资产注入的主题永远都是吸引人的，即便看来还只是幻象。

　　半年前，红太阳(000525.SZ)大股东有关人士“资产注入”的言论吸引了一波机构，但最终在“戏言”的澄清说明中不欢而散。

　　如今，又一波机构鱼贯而入，将赌注押在“上半年资产注入”的传言上。即便目前已经被套近40%，但这些机构依然坚定相信：手中的红太阳即将“升起”。

　　私募押宝

　　2007年底，红太阳的股价仅约14元，但从当时开始，该股在大盘深度调整的背景下，仍走出一波逆势上涨的独立行情。虽然当时农业板块的喧嚣带动了其股价的飞跃，但显然，红太阳的股价上涨得更为凶猛。

　　2008年1月下旬，红太阳还连续拉出了多条大阳线，交易量也呈现出几倍的增长，最高价曾达到25.86元。

　　“当时也看到了股价的异动，料到是有大资金进来，但并没有机构和我们沟通过。”记者以投资者身份致电董事会秘书邹峰时他表示。

　　公开资料显示，1月22日红太阳股票交易波动，买入前5名全部为机构。当日，该股总买入额达2.5亿元，列第一位的机构买入额达1.1亿元。机构不约而至。

　　而本报获悉，当时许多私募基金的买入量甚至超过亿元。

　　但是，机构杀入并未带给红太阳持续稳定的高股价，相反，在大盘拖累下，该股股价不断走低，机构悉数被套。4月18日，红太阳一根阴线跌至12.46元，较两月前下跌了约40%。而按照1月22日一天机构买入的金额计算，机构目前已浮亏近亿元。

　　“这种概念股遇到市场走低的时候，容易跌得很惨。”某基金经理表示。

　　本报了解获悉，1月份进入红太阳的机构主要以私募基金为主，亦有少量公募基金进入，目前这些机构基本上还未撤出，而业内传言王亚伟掌控的华夏大盘亦在一季度进入该股。

　　印钞机的诱惑

　　事实上，让机构对红太阳如此痴迷的，是一个陌生的化工名词——“吡啶”。红太阳集团两个吡啶项目，正是市场传言将要注入红太阳的优质资产。

　　红太阳股改期间，其董事长曾表示，尽快把农药中间体等相关优质资产注入上市公司，以减少关联交易和同业竞争。

　　这一“诱饵”成功吸引机构入驻，资料显示，当时有多只基金进入十大流通股股东行列，基金景阳、大成价值增长基金赫然在列。

　　“吡啶资产的注入能让公司翻几番。”有买入红太阳的私募人士表示，已经投产的1.2万吨吡啶生产线，正常开机每天可获纯利100万-150万元，即年净利润5亿元以上。而新投资3.8亿元的2.5万吨吡啶新项目原计划2007年底顺利投产，年净利润保守估计也会突破10个亿。

　　事实上，如果仅依靠红太阳公司现有的化肥和农药产品，每年创造的净利润只有六七千万，发展空间亦不大。

　　随着红太阳之后澄清公告的发布，其股价应声而落，机构在与公司的博弈中败下阵来。而有报道称，其间部分机构曾以红太阳 “迟迟不履行股改承诺”为由向监管机构提出了申诉。

　　而今，一场新的博弈又拉开序幕。

　　“有一些人士去实地调研过，最开始传言是4月份注入资产，但现在又推迟到了下半年。”有私募人士表示，红太阳已在安徽设立了马鞍山红太阳生物化学有限公司，投资建设4000吨/年毒死蜱项目，而毒死蜱正是以吡啶为原料的下游产品，从解决关联交易的角度，集团的吡啶资产也有望很快注入。

　　而有市场人士认为，机构的大举进入和拉升股价实际上是机构在向公司施压，后期再不断砸盘逼宫。但是，已经有过与机构博弈经验的红太阳公司似乎并不容易妥协。

　　但邹峰却表示，今年没有同机构沟通过，而对于吡啶资产何时注入仍然没有最新的进展。

　　“这块优质资产的注入非常值得期待，我们会坚定持有。”买入金额上千万的北京某私募人士表示。似乎，被套的机构们仍然相信这个印钞机就要到手了。

　　来源：经济观察报网