曹远征：中国何时结束股市独角戏

　　4月15日，中银国际首席经济学家曹远征在财经论坛上呼吁，中国应该大力发展债券市场，结束中国股市唱“独角戏”的局面。

　　“这次股市大跌给投资者上了一堂生动的风险教育课，大家的风险偏好有了很大的改变，希望追求稳定的投资收益，但是，中国没有一个债券市场。”曹远征说，“债市目前在亚洲都没有非常成功的先例，一方面是因为债市收益不高，投资者不感兴趣，另一方面是企业发行股票，股东要承担投资风险，而债券是一种信托责任，企业经营者是要还债的。”

　　曹远征说，目前，中国大量中小企业从银行借不到钱，从股市融不到资，需要债券市场为企业提供债权融资，而广大居民的财富也寻找不到合适的投资出路，股市大跌让很多投资者转向追求无风险的稳定收益。

　　实际上，债券市场建立了居民财富与企业融资的对接，既为居民财富投资找到了出路，也为企业融资借钱找到了出口，债券市场是中国可持续投资的未来。

　　曹远征认为，由于没有债券市场，尤其是长期债券，宏观调控没有一个可供参考的长期利率市场，往往追求短期目标，经常导致宏观调控与符合发展方向的背离。