救市争辩再升级 反对派不依不饶(2)

　　“救市反对派”不依不饶

　　在今日出版的《财经》杂志中,其主编胡舒立在《何必讳言“不救市”?》一文中称,股市不应救,不能救,亦不必救。

　　胡舒立称,为了救市而搞短期行为,伤害制度之本,公然给市场以“政府救市”提示,更是断不可为。她认为,当前,股指下滑,救市之声再起,倘监管层在非理性诉求面前躲躲闪闪,讳言“不救市”,只能给不明就里的众多新入市公众投资者徒留侥幸心理和幻想空间,给最高决策者造成无端压力,是一种不负责任之举。

　　而上周另一位热点人物则是北大教授霍德明。他在接受一家财经媒体的记者采访时表示:“我坚决反对用下调印花税来激活股市。印花税本身对股市的影响是非常有限的,基本宏观政策定下来以来,股市收缩是必然结果。”霍德明言论在网上遭到了不少股民强烈的情绪化批评甚至漫骂。

　　清华大学EMBA特聘教授梁小民也表示反对监管层出手救市。他日前撰文称,“股市的一时下跌并不会给整个经济带来多大影响。历史上,许多政府都干预过股市,但有明显有利作用者少。”

　　梁小民称,“政府不干预股市不等于政府对股市无所作为。市场运行也需要政府这只‘看得见的手’。政府对股市有所作为并不是刺激它上升或抑制它下跌,而是规范它,为股市的正常运行制造一个公平有序的环境。”

　　机构论市:或在震荡中继续反弹

　　值得注意的是,尽管上周末并没有所谓的实质性利好出台,不少市场人士认为本周一可能再次强烈震荡,但他们对后市并不悲观。而不少券商研报日前的分析也基本趋于一致,即后市或在震荡中继续反弹上行。

　　海通证券日前发布研究报告称,中级调整行情或将于3月底结束,预计二季度A股市场将展开持续性向上反弹行情。

　　广发证券研报预计,在4月中旬公布的3月CPI数据会有好转迹象。一旦数据出现有利情况,市场会在低点展开反弹,随着今年企业一季度季报的预期良好,4月中旬将会向4000点整数关口进行冲击,高点可以看至4200点。在4月份市场可能迎来的超跌反弹行情中,大盘蓝筹品种具有超跌反弹机会。

　　东方证券研报认为,上周五反弹行情仍有进一步延伸余地。根据分析师目前对2008年企业盈利增速25%—30%的数据来看,整体2008年动态估值水平已经回落至21倍以下的合理区间,这决定了股指在短期内继续下跌的空间有限。因此可以看好二季度的A股行情。

　　专题撰稿　本报记者　张华

　　相关报道

　　温家宝:促进股市平稳健康发展

　　本报讯　正在老挝出席大湄公河次区域经济合作第三次领导人会议的国务院总理温家宝昨日在接受香港媒体访问时指出,政府要努力促进内地股市平稳健康发展,避免大起大落,集中力量解决经济发展引起的问题。

　　温家宝称,一个健康的、可持续的资本市场对经济发展最终是有利的。政府的责任就是:第一,保持经济的平稳较快发展,避免经济出现大起大落,集中力量解决经济生活中存在的突出问题；第二,要通过法制建立一个公开、公正、透明的市场环境。这样既能够保护投资者的利益,也能保护股民的利益。

　　而对于有关“港股直通车”的提问,温家宝表示,股市问题是香港和内地广大股民十分关心的问题,“对于香港的情况我不便于发表意见。”

　　救市呼吁派VS救市反对派

　　代表人物水皮:早救市早主动

　　一轮熊市也不过如此了。历史上的熊市,从2245点跌到1130点,也只跌了900点,跌幅40%；从1740点跌到998点,跌幅40%。而这轮半年内跌了近50%,无论是指数还是幅度都超过历史上任何一次熊市。现在的市场已经全部具备熊市末期三大症状:一个是破发,一个是A股、H股倒挂,一个是基金赎回潮。

　　如果让市场本身跌透,这个也不见得是一个最坏的选择。但是如果在跌透的位置上再加上适当的救市措施,那么就是事半功倍了。就算是救市它也是需要市场产生新热点的。从这个层面上来讲,我觉得创业板的推出还是有好处的。因为你很难想象,这个市场的盈利板块,今后会来自层层套牢的股票,可能性不大,涨一点打压下来了,涨一点又打压下来了。筹码比较多,一定要产生新的板块。任何一轮行情,一定会集中在新的股票上面,和新的板块上面,因为这个板块上是没有套牢的,上升空间相对来说就会比较大。

　　代表人物胡舒立:不应救,不能救,亦不必救

　　应当看到,美联储和西方各大央行的确针对信贷紧缩采取了一系列不同寻常的举措,其中,拍卖2000亿美元国债、不断拓宽贴现窗口之举,更有明显的援助色彩。但是,其一,这些举措主要是为了缓解系统性的流动性风险,而非针对股指涨跌,有关决策人士事前事后均曾明言“政府不救市”；其二,这些行动自有其利率、期限等约束条件,并非“免费的午餐”；其三,这些行动至今仍被指责“靠华尔街太近”,颇存争议。对这类行动,有些媒体冠之以“救市”已是轻率,倘市场专业人士乃至监管者悬想其“救市主”动机,夸大其效果,就是纯粹的指鹿为马了。

　　救市说传言四起,相当一部分引领者其实都是浸淫市场多年的老手,对于所谓救市的后果心知肚明。其之所以用“亿万股民利益”和“影响宏观经济运行”要挟救市,热衷传言,无非是企图在行情短期波动中渔一己之私利。管理层对此应洞悉,广大投资者亦当高度警觉、冷静待之。