水皮：跌出宽松政策环境把握长远投资机会(3)

　　何志成：

　　次债危机或有转机

　　次债危机终于见到了一点点好转的迹象。与此同时，期货交易中的危险与机遇并存。作为外汇方面的专家，和《华夏理财》外汇版专栏作家，何志成先生的国际化眼光给人留下了深刻印象。他主张“中国的投资者必须看世界”，这个观点受到了与会者的热烈响应。他对有关美国次债危机的看法，也令人耳目一新。

　　“实际上雷曼兄弟的年报一公布，市场就发现不对了。雷曼兄弟的账户上有1000亿美元的现金资产，或者类现金资产，就是可以随时变现的资产，这是一个非常非常重要的信号。美国大的投资银行，他们在这次整个的美元下跌的过程当中、股市下跌的过程当中，他们做了什么呢？他们做了极多的现金储备。不像贝尔斯登，在礼拜五之前，他账面上风险储备，就是现金和类现金的储备是他风险的31%，而雷曼兄弟的年报一公布，他储备1000亿美元，是他整个资产的百分之五十几，就是说做了很好的防范风险的准备。”

　　“中国的商品期货市场出现暴跌。大连大豆，跟国际市场有非常重的关联性，很多的美国基金会的客户，就在中国炒大豆，炒棉花，因为3月4日，3月10日这两天，商品期货市场出现异常的暴跌的时候，就已经提醒我们了，出货。所以我认为，不是这个市场好不好，或者说这个品种该涨不该涨，而是市场需要现金，当市场需要现金的时候，没有办法，谁涨得好，谁涨得快，我就卖谁，这是没有办法的事。”