出台重磅利好才能避免崩盘

　　亚太股市再现黑色星期一

　　两市近400个股跌停　市值单日蒸发过万亿

　　提要

　　“无论是大小非还是投资者的信心都已经濒临崩溃,现在谈牛市和熊市没有什么意义,如果管理层再不出台实质性的利好救市,现在的股市没有底部可言”,广发基金一位资深基金经理昨日向记者表示。

　　跌跌不休市场信心丧失

　　“无底洞”恐怕是如今市场最好的写照。

　　继上周跌破4000大关,沪指昨日急速下挫,开盘报3941.26点,跳空21点低开,开盘为全日最高点；最低3813点,收盘报3820.05点,下跌142.62点,跌幅高达3.6%,全天振幅为3.24%,成交金额748.30亿,872只个股下跌,同时仅有28只个股上涨,其中200余股跌停；深成指连续第7个交易日告跌,当日收报13207.78点,跌幅高达4.41%。开盘报13785.46点,开盘即最高,最低13176.87点,午盘收报13313.10点,下跌504.55点,跌幅3.65%,成交金额162.86亿,10只个股上涨,705只个股下跌。不计算ST个股和未股改股,两市仅有寥寥3只个股涨停,跌停的个股则超过370只。

　　实际上,近期管理层可谓是暖风频吹。上周收市后,面对指数持续大幅下跌,管理层出台了多个利好消息。第一,华宝兴业基金等第三批基金财产专户获批；第二,上周五再批了三只新基金,QFII在停批了13个月后再度获批。第三,针对有关媒体的报道,证监会副主席范福春否认不救市的言论。另外,蓝筹股开始进入年报披露期,中信证券、中国神华公布业绩。其中,中信证券每股收益4元,静态市盈率在20倍以下,中国神华每股1.06元。提高了市场对权重股的信心。

　　然而投资者的信心十分脆弱。对此,联合证券认为,主要有四点:首先上周五美股大跌,次贷危机再次加深广大投资者悲观预期；其次日前周小川表示利率和存款准备金率都有上调空间,紧缩性调控政策预期进一步加强；三是二月份贸易顺差大幅减少,以及受通胀压力和经济增速放慢等因素影响,上市公司业绩增长的预期遭到质疑。四是股指跌破4000点心理底线,投资者信心濒临崩溃边缘,稍有反弹就出现恐慌性抛售,加速了股指下滑。

　　机会在绝望中产生?

　　“正如巴菲特所说,我们要在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。”,基金买卖网首席分析师任瞳昨日在受访时表示,在一片恐慌中,投资者不妨冷静地分析一下形势。

　　他认为,目前国内上市公司盈利能力和中国经济增长的内在动力并没有出现实质性反转,去年年报显示我国企业主营业务收入依然有不错的增长；在估值方面,自2007年10月16日以来,大盘调整幅度达36%,金融服务、采掘、有色金属行业的调整幅度也都达到30%以上,很多股票价格趋于合理,而且在调整期间,泥沙俱下,不排除有被错杀的股票,而昨日中石油、中信证券等一些蓝筹股的逆势飘红也正体现了这点。

　　而中石油、中信证券等蓝筹股昨日的强势,让不少投资者冀望前期超跌的蓝筹股能够带领市场力挽狂澜。而盘口也显示,不少大资金在逢低吃入这些个股。

　　但对此,机构并不敢轻言乐观。国泰基金表示,虽然目前风格轮换的趋势并不显著,但近期通常会出现前期强势股的回调,大小盘风格的变化正在悄然孕育,触发因素仍然需要等待。

　　博时精选股票基金的经理陈丰则表示,二月份CPI达到8.7%,超过了大多数研究机构此前的预期。另外随着两会的结束,部分投资者进一步加大了沽售的力度,整体表现来看,大盘绩优股的跌幅大于绩差低价股。从近期股市看,投资者对高通胀的忧虑并未得到缓解。如果三月份CPI仍然较高,投资者对近期货币政策转为宽松将不抱期望。同时持续从紧的货币政策和GDP增长减缓背景下,投资者对上市公司盈利预期逐渐下降,因此近期股市仍可能将以调整为主。

　　出台重磅利好才能避免崩盘

　　国泰基金表示,短期内市场的惯性走势和对估值的困惑是影响市场走强的关键,资金面的冲击也时时在提醒投资者持续走强的动力非常弱。随着市场的低迷,政府救市的可能性正在加大。一旦出现政策信号,市场在短期内有望出现一波反弹。

　　陈丰则在看淡大势的同时,认为部分行业存在机会,如受益于高油价的行业,如化工、煤炭等部分行业的个股,有可能存在相对较好的盈利表现,较受投资者关注。而其它大部分行业在CPI高企的背景下,仍将可能维持调整格局。

　　“没有人知道底部在哪里?但是市场恶化的速度在减缓。”对于境外市场的动向,上投摩根基金表示相对乐观的态度,认为次债风暴最坏的时候已经过去,市场正在寻找解决的途径,比方说摩根大通购并贝尔斯登,就是一种稳定市场运作的解决办法。同时,美国各跨国企业受惠新兴市场发展,业绩仍有支持,在美国联储局持续于市场注入资金的情形下,距离拐点的时间正在拉近。

　　更多的中小投资者把希望放在了管理层身上。政法大学教授刘纪鹏日前在受访时表示,“4000点以上有利于资本市场创新”,如果没有重磅的救市政策挽救跌跌不休的A股,奄奄一息的股市,如何完成开立创业板、红筹回归、股指期货等历史使命?

　　本报记者　贾肖明　实习生　赵晓悦