4000点失守 无人敢抄A股底(3)

　　第二个不利信号出自深证成指，前期这一指数相比上证指数走势独立，当后者已经破位下行之时，深证成指依然保持较强的箱体震荡，成为多方的希望，但在上周也是独木难支，震荡箱体下轨被有效击穿，深成指在大形态上已经转化为大双头，理论上的量度跌幅为5000点左右，即从15000点左右的箱底算起，将跌至10000点到11000点左右才有技术支撑，而上周五收盘时深成指为13817点，因此技术压力依然较大。

　　面临全面转熊的危局

　　毫无疑问，本轮调整至今已经初显熊市征兆，自最高点算起，上证指数已经下跌了2162点，跌幅高达35.3%，深成指下跌5783点，跌幅高达29.5%，这些数据都超出了正常牛市调整的特征。

　　尽管跌幅已经不小，但是市场却毫无止跌迹象，4批抄底资金全部被空方围剿，股指面临继续大幅下滑的可能，而这对投资者的信心是个严峻考验，将把市场推入全面转熊的危局。

　　无论股民还是基民，在这轮调整中都损失惨重。据最新统计，排除调整以来上市新股的影响，两市总市值已损失近10万亿元，而目前两市总市值还不到30万亿元，我国2007年GDP也只有24.66万亿元，两年大牛市聚集起来的人气已基本消失殆尽，从中登公司数据显示，目前日均开户数已不足10万户，亏损累累的中小投资者已谈股色变。

　　而记者从部分基金销售人员处也了解到，新基金销售状况不太乐观，很多老基民也开始动摇，准备加入赎回基金的队伍，一旦市场继续下跌，熊市开始成为基民的共识，一轮大规模的赎回潮将让市场面临崩盘的危险。

　　呼唤救市

　　拯救A股 市场期待实质性利好

　　种种迹象显示，仅仅依靠自身力量，A股市场已难以走出泥潭。当市场整体陷入恐慌，市场机制失灵时，若任其自由发展，股改以来各方努力营造的市场成果将面临沉重打击。

　　简单政策已无法救市

　　事实上，不管管理层相关人士如何看待救市之举，近几周来政策面最大的变化就是新基金的加速审批，并被市场定义为救市措施。

　　连续六周，管理层周周都批新基金，但是期望基民拯救股民显然不太现实，毕竟基民的承受能力弱于股民，目前新基金发行的窘境就足以说明问题。从央行二月的金融数据来看，大量资金宁可回到银行的存款账户上，也不敢轻易再涉足资本市场，因此新基金的发行已经不能对救市有任何作用。

　　而全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强向媒体表示，现在不是靠一两项政策就能救市，现在这个点位上即使抛出股指期货，也不一定能使指数再上去。

　　业内人士也认为，现在的关键是恢复投资者对市场的信心，尤其是对蓝筹股的信心，因为蓝筹股对股指影响重大，其上涨和下跌的市场意义更大，与此同时，蓝筹股是中国股市中值得长期投资的品种，本应该受到中小投资者的青睐，却因为巨额圈钱行为挫伤了投资者的持有信心。

　　危急关头需要救市组合拳

　　如果要成功救市，何种措施才能真正恢复投资者信心呢？业内人士认为必须在三大方面下工夫。

　　一是降低市场交易成本，增强市场交易活跃度。A股的交易成本在全球市场都属于较高水平，其中又以印花税最为明显，如果说去年的提高印花税措施起到了降温作用，那么当市场即将跌入冰点之时，顺势降低也是合理之举。事实上，有关这一问题，本次两会期间已引起了不少委员的提案和关注，解决的呼声较高。

　　二是遏制上市公司圈钱冲动，为市场提供一个休养生息的环境。去年A股是全球市场融资额之首，完全是借了大牛市的春风，而如今股指暴跌，投资者不赚反亏，有些亏损还非常严重，此时上市公司再伸手要钱显然不合时宜，也有“杀鸡取卵”之嫌。出台相关法规有效措施遏制上市公司的圈钱行为已刻不容缓，如果非要等到再融资和首发新股跌破发行价时再出手，将是一个多输的结局，恢复市场信心的成本更高。

　　三是引入更多的机构资金，重新恢复市场的供求平衡。发行新基金固然是一种方式，但这是一种吸引中小投资者的方式，未必能获得成功，因此引入机构资金的作用会更加明显，比如加速推出专户理财政策就应该比较有效。