再融资投票不代表基金对事件本身看法

　　理财周报记者 徐崭/文

　　再融资，俨然成了近日资本市场的戏剧性情节。3月5日，中国平安召开临时股东大会，决定1600亿融资何去何从。而在流通股的持有结构中，基金筹码成为关注的焦点。

　　根据公开资料，截至2007年12月31日，持有中国平安A股的共有84家基金。这其中，仅诺安股票以及大成基金旗下大成蓝筹、大成财富管理2020、大成积极成长、大成价值增长、大成精选增值、大成景阳领先等投了反对票，大多数基金投了赞成票。在再融资一事上，赞成还是反对是一个问题，基金究竟是如何斟酌的？

　　东莞证券首席分析师李大霄告诉理财周报记者，目前A股相对较贵，从这里融资再去海外购买便宜的，具备成长性的资产，对平安来说是件好事。在这个基础上，基金面对着各自的具体情况。

　　第一种，看好中国平安长远发展，决心长期持有的，投赞成票让平安去融资应该是自然而然的事情；第二种，在平安这只股票上套牢很深了，希望通过赞成平安融资促使股价启稳回升的。“已经上了同一条船了，当然希望大家都好。”第三种，高位出货，低位吸纳的。“这批基金的心态最好，让平安去融资壮大企业是他们的不二选择。”第四种，既持有平安股票，也持有其他股票。“他们的心态最为复杂。投赞成票，平安融资从其他股票上抽血，导致这些股票股价下跌；不投赞成票，对平安的发展没什么好处。融资是除了投资之外，证券市场的另一重要功能。需要注意的是，平安以每股100元的价格融资和以目前每股60元左右的价格融资的‘危害性’有所不同。目前股价已经跌去大半，意味着抽血的程度在减轻。权衡利弊，这类基金应该投赞成票提升平安这只股票的价值。投反对票的基金带有情绪化色彩，不是非常理性。”

　　“投票不一定代表对事件本身的认识。投赞成票的基金可以会后抛售中国平安，而投反对票的也不意味它就出货了。”德胜基金研究中心分析师江赛春告诉理财周报记者。

　　他认为，中国平安股东大会之后的第一个交易日(3月6日)，平安放量上涨，第二天(3月7日)又巨量下跌，很不正常。“这里面有机构在出货，只是出货时间有早有晚。对于2008年上市公司再融资‘风潮’对整个市场造成的压力，部分基金在策略报告中做了提前预知，提前减仓也不失为策略一种。”

　　在江赛春看来，再融资一事对中国平安的基本面构成怎样的影响，目前还看不出来。之所以这么多基金在平安股东大会上投赞成票，一者，中国平安与这些基金应该做过“很好”的沟通；二者，中国平安再融资通过的可能性较大，从股东大会上去否决它可能性不是很大，基金顺水推舟。“至于单只基金事后如何操作，仅仅从其投的是赞成票还是反对票上无法做出判断。”