铁建解冻资金带来利好

　　昨日A股市场虽然尾盘走软，但整体仍呈现窄幅震荡的走势特征。目前市场政策面确已向转暖方向发展，但从大盘走势来看，系列利好消息带给市场的仅是不痛不痒的感觉。

　　从以往来看，窄幅震荡尤其是缩量震荡的走势只是暂时的。就目前来看，主流资金极有可能采取以时间换空间的方式来维持当前市场缩量震荡的走势，从而为未来寻求突破。主流资金的这种想法在昨日盘面已有显现，主要体现在三点，一是受国际商品期货价格积极影响的农业板块、有色金属股板块等在盘中均有不俗的表现。二是产品价格上涨预期强烈的钢铁股，尤其是拥有铁矿石资源优势的西宁特钢等品种出现领涨态势。三是新能股也有强劲表现。尽管如此，笔者认为这些做多动能尚不能撬动大盘，预计大盘在目前背景下仍将反复震荡。只有出现下述两大领涨品种后，大盘才能摆脱窄幅震荡走势，一是一季度业绩增长超预期的品种，毕竟2008年的所得税率将从2007年的33%下降至25%，不排除部分上市公司通过账务调节将去年12月份利润平移至2008年1月，这可能使2008年一季度的业绩出现增长现象，自然赋予多头做多的能量，其中包括银行股等权重股。二是高含权股，近期高含权股尚处于蓄势状态，但随着人气回暖等因素，其有望成为市场新的领涨先锋。据统计，按照2008年32%的预期业绩增长率计算，今年A股市场的动态市盈率为23.17倍，接近去年同期26倍的动态市盈率水平，当前A股市场已进入较为合理的估值区域，再度下跌的空间相对有限。后续成交量配合情况和大盘权重股走势持续性将决定向上空间。

　　从技术上分析，目前大盘再次陷入上有压力下有支撑的尴尬境地。目前大盘维持反复窄幅震荡格局，一是前期指标超跌严重，技术上有震荡修复指标的要求，二是目前市场人气仍处于大跌后的恢复期，市场缺乏赚钱效应，使得投资者参与热情不高，造成目前量能的不足。预计短线大盘在年线下方仍将反复震荡蓄势，投资者应关注量能变化以及权重股的走势。

　　短期大盘在4300点附近徘徊带来很大压力，但中国铁建申购资金今天解冻，业内预计解冻资金约为2.8万亿元，将是刺激大盘反弹的又一大利好。加上“两会”将于下周一召开，均为后市营造了较好的气氛。昨日盘中有消息称，中行建议3月份不对称加息，面对2月CPI可能继续创出新高的可能，货币政策变得不可缺少，从昨天的盘口来看，今天将很微妙，一方面是大量解冻资金，一方面是加息的预期，这将会对市场带来很大的不确定性，关键是今日10点半左右的走势。