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三万亿资金解冻 多少精彩值得期待

http://www.sina.com.cn 2008年02月29日 07:04 证券日报

三万亿资金解冻多少精彩值得期待

  □ 北京首放

  目前市场处于反复筑底阶段

  筑底的过程是复杂的,周三个股普涨带来的小阳线并没有打消投资者的疑虑,观望情绪浓厚。昨天沪指大部分时间都处于震荡格局,盘中屡屡向上都没有得到成交量的配合,最终以一根小阴线收盘,下跌34点,跌幅0.80%,但收盘站到了5日均线之上,表明多方的反攻取得了一定的成果。不过沪市金额只有761亿元,较前日仍出现较大的萎缩,说明投资者心态在大跌之后仍非常谨慎,都采取了观望等待的策略。但我们仍认为,目前市场处于一个在构筑底部的阶段,过程较为复杂,虽然向上面临多重压力,困难重重,但空方的动能已经释放结束,几乎没有大幅向下的空间,也就是说,近期横盘震荡修复均线系统,等待政策面的配合,乃是最大的走势特点。

  三万亿资金解冻增强多方动力

  自1月中旬5500点下跌以来,成交量逐步萎缩,呈现下跌放量,反弹缩量的特点,尤其是本周最为明显,沪市金额从千亿元一路下跌至750亿元,在这种量能水平下,沪指几乎没有持续向上攻击的力量,这就是昨天反弹回落的最大原因,但是中国铁建发行冻结的3.1万亿元资金将于今日解冻,对于缓解目前资金紧张的情况将起到至关重要的作用。

  我们可以发现,在大盘缩量的同时,绝大多数个股也处于缩量的格局,尤其是一些调整时间很长,技术形态走势较好,在关键技术点位出现了支撑迹象,具有这种特点的个股在目前市场中占据了相当多的数量。处于这种走势的个股,一旦有资金流入,那么很容易出现大幅拉升的走势,如宁波联合钱江生化北矿磁材等昨天涨停的个股,还有连续两个涨停的上柴股份,前期上涨50%的五洲明珠、翻番的威远生化等,在技术上都属于在年线附近得到支撑,成交量大幅萎缩,然后突然放量,从而产生了一轮暴涨走势,而本周推动指数反弹的权重股,如鞍钢、宝钢、工行等也是在年线获得支撑,抛售压力已经很小。因此,当场外资金流入的时候,这部分个股都将出现较好的涨幅,形成羊群效应,从而能够大幅增强多方的动力,推动市场的强势。

  指标股价值显现封杀调整幅度

  受大小非解禁高峰、宏观调控等因素影响,前期权重指标股全线走弱,大幅调整,尤其是地产、银行两大板块,很多个股都出现了腰斩的走势,还有其他的如有色、制造等也都有较大的调整幅度,形势一片恶化。可以认为,经历了本轮牛市以来最大级别的一轮调整后,目前市场的高估的估值已经出现了较大的回调,回到了一定合理的范围之内,部分行业和个股的结构性机会也相继出现。而且目前A股今年动态市盈率已经回到25倍以下,投资价值逐步显现。尽管中国经济增速可能放缓,但今年GDP增速依然能保持在10%以上的较高水平,消费增速将加快,固定资产投资也将保持强劲增长,从而在一定程度上抵消出口下降对经济的冲击。

  总体来看,在指数下跌了30%,权重股下跌了50%之后,指数没有下跌空间,权重股也没有了大幅调整的风险,因此,权重指标股蓝筹股的这种特点,在很大程度上封杀了指数调整空间。从目前来看,本周二4123点虽然还不能确定是本轮调整的最低点,但是继续向下已经没有什么动力和空间了。从近期一段时间分析,沪指有望进入到中期底部的构筑过程中,多空争夺,走势反复将是最大的特点。

  二线蓝筹题材股是最大热点

  根据统计,截至2月26日,在自去年10月份以来的下跌中,沪指下跌幅度达30%,剔除ST股和期间新发的股票,有50%左右的个股是上涨的,166只个股涨幅在25%以上,这表明市场仍存在相当多的操作机会。也就是说,2008年的投资结构性和阶段性特征明显,需要投资者降低对指数的关注程度,分析和判断应摆脱对指数点位预测的依赖,而需要积极把握阶段性波段机会和趋势性投资机会。而且在各种因素的综合作用下,各行业板块会存在显著的轮动效应,各类主题投资和事件驱动型投资热点也会频繁切换。

  从盘面可以看出,题材、补涨、低价、小市值个股等表现出色,如农业、创投、期货、科技等,尤其是昨天科技股出现明显的资金流入的迹象,而农业、创投等在高位震荡,出现调整的迹象,还有化工、医药板块中的个股,因此,可以认为,题材补涨类个股仍是最大热点,但值得注意的是,在具体操作中,投资者也应该规避相应的风险,在题材股中寻找具有一定估值优势的二线蓝筹题材股,这样操作具有较大的安全性。

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