都是融资反响为何不同

　　年前A股市场没有被雪灾、次按压垮，却被两只个股的巨额再融资放倒，上证指数昨日创出调整新低，再次证明了内因起决定作用的真理。目前增发已成了“过街老鼠”，哪怕是“假老鼠”也人人喊打，像中国联通受传闻影响巨量跌停，到中午公司澄清后，竟然再也没有打开跌停，并且跌停板处还有7313万股的抛盘在排队卖出。显然市场已经到了草木皆兵、风声鹤唳的地步。昨日我说：“面对脆弱的A股市场，相信监管层不会对这种巨额融资事件坐视不管”。昨晚证监会网站就登出答记者问，证监会新闻发言人表示，将依照法律法规要求对发行人的融资申请进行严格审核。提醒上市公司在作出再融资决策前，应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力。

　　其实公司上市就是为了融资，这很正常。但从融资方式来看，目前相关股票的走势却有明显的不同。一方面拟高价增发的品种如中国平安、浦发银行等在消息出来之后，投资者用脚投票，股价纷纷出现大幅度回落，短期跌幅超过30%，市值缩水远超计划融资的水平。另一方面部分上市公司借助定向增发实施资产重组，短期股价则受到市场的追捧，如外高桥昨日复牌即涨停。此外近期刊登配股公告公司股价表现也强于大盘，如新赛股份每10股配3股，配股价5.84元，离市价19.96元较远；五矿发展10配3，配股价18元，离市价47.19元也有空间，这种融资受到市场普遍欢迎，表明投资者对再融资的态度是有明显区别的。

　　大盘在上周击破年线后，周一又击穿前期低点，而周二有中铁建设申购，周三则有招商银行25亿股票解禁，下周一中国平安19.63亿股解禁，下周二中国中铁14亿股解禁，短期资金面压力仍然较大。但目前困扰市场的主因是再融资，管理层的表态会在一定程度上稳定投资人的心态，短线大盘有望产生超跌反弹。但不立新规难以避免新的“圈钱”行为，不对症下药，难以治好沉疴。 海明执笔