专家论战银行股群体急跌：是机会还是鸡肋

　　正方：基本面并未恶化

　　国盛证券 王剑

　　金融类企业股价的下跌，主要因素是大规模融资，而不是基于其基本面恶化。前期中国平安的股价持续暴跌是由于高达1600亿元的融资计划，浦发银行的下跌也是因有传闻其将推出高额融资计划，因此股价的走低是因资金面出现变化而导致的，所以这种股价的下跌也只能是短期的。

　　只要有良好的业绩成长性，当股价下跌到一定位置时，就有资金会逢低参与买入。作为具有高成长性的金融群体，目前定位高估程度并不大，如中信证券按照去年的业绩其市盈率预计只有20倍附近，银行类的合理市盈率预计将在30倍附近，因此股价下跌空间有限。

　　此外，我国金融企业正处于历史少有的良好发展时期，其高增长具有相当的持续性，业绩提升也是值得期待的。同时，从盘面来看，包括大农业题材个股、医药板块、创投概念以及百货零售等个股都有表现，对市场应有相当的支撑作用。此外指标类群体个股当中，一些前期领跌的品种已经基本到位。所以，金融类个股的下跌对整个市场冲击会逐步减弱。

　　反方：短期走势难乐观

　　智多盈投资 余凯

　　2007年银行业业绩骄人。最新发布的招商银行公告显示，预计招商银行去年净利润较上年同期增长110%左右。此外，浦发银行2007年业绩预增公告显示，2007年浦发实现净利润55亿元，同比增长63.89%。但随着今年信贷紧缩已成定局，今年银行业绩能否保持强劲增长势头？

　　有业内人士认为新增信贷投放规模同比增长为零甚至下降，这会对银行业利息收入产生影响。为更有效地抑制银行贷款冲动，2008年将进一步收窄利差，不对称加息可能会更普遍，即存款利率加得多，贷款利率加得少，也对商业银行利润产生影响。因此，今年银行业利润增长预期肯定不如去年。

　　对于银行股，银行业分析师们乐观认为，从长期看银行股仍深具投资价值；但在此前股市低迷时期，银行股普遍遭到抛售，即使陆续公布的2007年银行股高预增业绩，也没有冲淡投资者对今年银行股走势的忧虑。次级债风波以及宏观调控等因素，将对2008年银行股走势形成制约，令其难以再现2007年的“好年景”。因此，银行股越来越像“鸡肋”。