理性看待上市公司高送转现象

　　记者 光军

　　近期股指大幅震荡的过程中，“高送转”题材股表现十分突出，有的机构还筛选出“高送转”题材股，投资者跟风积极。但是，昨天深交所投资者服务中心发出研究报告，提醒中小投资者理性看待“高送转”现象，避免跌入“高送转”陷阱。

　　深交所提醒投资者注意，近期部分公司在公布“高送转”预案后，公司股价表现不一，甚至大相径庭。有的在预案公告日开盘几分钟后即涨停，但有的在预案公告日几乎跌停，还有的在预案公告后数日内连续大跌。

　　这份报告分析认为，“高送转”公司股价走势与大盘波动、公司经营业绩、股价前期走势、预案是否提前泄露等多种因素有关，投资者要重点关注上市公司进行“高送转”的真实目的，综合考虑公司经营业绩、成长性、股本规模、股价、每股收益等指标后分析“高送转”的合理性，警惕上市公司出于配合二级市场炒作，或者配合大股东和高管出售股票，或者配合激励对象达到行权条件，或者为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票等目的而推出“高送转”方案。

　　深交所认为，上市公司选择“高送转”方案主要有两种情况：一种情况表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象；另一方面一些价股高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。

　　需要投资者注意的是，公司如计划大规模扩张股本，除具备未分配利润或资本公积金充足的条件外，还需要具备一定的高成长性，否则将面临下一年度因净利润增长与股本扩大不同步而降低每股收益的风险。

　　报告认为，企图通过“高送转”吸引投资者，或采取“分光吃光”甚至“寅吃卯粮”的做法，很可能会阻碍公司未来的发展。投资者需要树立价值投资理念，重点关注公司的盈利能力和成长性。