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再融资提速引发市场恐慌 可分离债渐成主流http://www.sina.com.cn 2008年02月20日 16:29 新浪财经
新浪财经讯 与去年同期相比，今年上市公司再融资规模与节奏明显加快，同时，业内人士指出，在近期呈现密集发行的态势，分离交易可转债再融资方式，得到了很多机构和个人投资者的认同，成为近期市场的再融资主流。但是，再融资的提速在一定程度上引发了市场的忧虑情绪，中国平安、江西铜业等质地优良的上市公司公布再融资消息后纷纷遭遇市场的“用脚投票”，今日两市的领跌板块也均受到恶意融资的冲击。 再融资规模和节奏明显加快 Wind资讯统计显示，从元月1日至29日，有26家公司提出了再融资预案，总计金额2233亿元。去年同期，已经实施再融资的只有13家，融资额为98亿元；而今年1月份已实施再融资计划的公司有27家，总计金额456亿元。去年同期，单个公司的平均融资额为7.55亿元，而今年单个公司的平均融资额为17亿元。除了中国平安的“天量”再融资外，东北证券融资额达到150亿元、江西铜业融资额达到68亿元、海油工程融资额为60亿元。 春节后上市公司的再融资步伐也有所提速，近期上港集团、中国石化两家公司将发行可转债，山推股份将配股，按每10股配1股的比例向全体股东配售，共计可配股份数量69252019股。 可分离债渐成再融资主流 业内人士指出，分离交易可转债再融资方式，在近期呈现密集发行的态势，得到了很多机构和个人投资者的认同，成为近期市场的再融资主流。统计显示，自去年11月以来，先后有日照港、上海汽车、赣粤高速、中远航运、中兴通讯5家上市公司顺利发行分离交易可转债，上港集团、中国石化发行分离交易可转债方案获证监会同意。中国平安公布的再融资计划也拟发行412亿元分离可转换债。民生银行也于日前公告，拟发行不超过150亿元10年期分离交易的可转换公司债券，同时随债券派送一定数量的认股权证。 业内人士指出，目前可以发行分离交易可转债的上市公司，必须达到上证所和深交所规定的有关资格，而能同时符合这些规定的公司都是大市值的上市公司。该种再融资方式被推崇主要有几方面的原因：首先，认购权证交易比较活跃，定价比较高，通过这种方式容易得到投资者认可；其次，权证到行权期是否行权的参考是上市公司的业绩，公司的操作空间比较大；再者，债券利率比较低，上市公司的财务负担较轻，而且因为有行权环节，公司可以二次融资，股本扩张会比较温和。 非理性融资引发市场恐慌 中国平安、江西铜业等质地优良的上市公司在公布再融资后纷纷遭遇市场的“用脚投票”。 1月21日，平安发布公告，该公司董事会已全票通过增发意向，决定配售不超过12亿股A股，并发行不超过412亿元分离交易的可转换公司债券，以公告发布前1月18日平安A股的收市价格98.21元计算，整个再融资的规模达到1600亿元。 增发消息公布之后，平安股价在1月21日、22日连续跌停，之后一周内又出现第三次跌停，在1月21日至29日短短七个交易日内股价从100元直泄至70元，下跌超过27%。A股市场受此影响也产生了剧烈波动。 东北证券增发同样遇阻。1月21日东北证券公布非公开发行预案后的次日即跌破增发价，截至2月18日的15个交易日，仅四天收阳线，其中三天跌停，股价一直在增发价下方徘徊。 中国平安1600亿元融资计划遭遇连续跌停两天后的1月23日，江西铜业因拟发行不超过人民币68亿元的可转换公司债券，用于收购江铜集团相关有色金属资产及阿富汗铜矿等，再度被机构无情抛弃，股价从67元急泻至44元，暴跌34%。至29日五个交易日内，江西铜业A股股价下跌幅度也同样达到27%，五个交易日全部以阴线收尾，且其中有四个交易日触及跌停。 今日，市场有传闻称浦发银行3月8日公布2007年报时将公布增发10亿股融资400亿元的方案，受此影响浦发银行今日早盘开盘即一路下泻，早盘即封跌停，后跌停虽被打开，但是午后再度封死在跌停板上，直至收盘都未再打开。而招商地产也因公布拟公开增发募资80亿的消息，复牌大跌逾6%，直接带动了地产股的午后跳水。（古月） 附：再融资已过会的上市公司一览表 代码 股票简称 过会日期 000046 泛海建设 2008年1月3日 000089 深圳机场 2008年1月3日 000159 国际实业 2008年1月5日 000428 华天酒店 2008年1月10日 000528 柳工 2008年1月15日 000683 远兴能源 2008年1月17日 000698 沈阳化工 2008年1月5日 000825 太钢不锈 2008年1月14日 600018 上港集团 2008年1月17日 600110 中科英华 2008年1月7日 600255 鑫科材料 2008年1月5日 600268 国电南自 2008年1月17日 600503 SST新智 2008年1月3日 600680 上海普天 2008年1月10日 600801 华新水泥 2008年1月9日 000868 安凯客车 2008年1月30日 600748 上实发展 2008年1月29日 600062 双鹤药业 2008年1月22日 600478 力元新材 2008年1月19日 600268 国电南自 2008年1月17日 000683 远兴能源 2008年1月17日 000428 华天酒店 2008年1月10日 600680 上海普天 2008年1月10日 600028 中国石化 2008年1月31日 600368 五洲交通 2008年1月31日 相关报道： 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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