新成员带来新活力 做多做空谨慎把握(2)

　　专家论道：做多做空各有道理

　　【提要：在股市搏杀，必须摸透股市的脾气，掌握股市的秉性。但近期剧烈震荡的股市让投资者担心牛市是否已经终结？日前，证券专业人士对近期的股市走势做了分析。】

　　对目前的行情，三元证券投资顾问公司做了全面分析。

　　做多依据：

　　一、大盘基本面依然健康，牛市行情远未结束。

　　三元顾问认为，从市场的基本面可以看到一个依然健康、稳步发展的态势，随着上市公司的业绩维持较高的增速，加之两税合并、新的会计制度的实施及股改后，上市公司大股东做大市值维护利益，纷纷展开整体上市或把优质资产注入，为上市公司提供了内生性业绩增长之外的盈利，随着其估值的进一步提高，市场的整体估值也得到进一步提升。实际上按2007年业绩计算，目前A股的平均市盈率已下降到30倍左右，对于一些优质的个股而言，已进入合理的投资价值区域，价值投资已经初步显露。

　　二、实质性利好频吹，见底回升正当时。

　　近期管理层利好频吹，九家基金管理公司成为第一批获准开展特定客户资产管理业务的基金管理公司，春节前获批的两只封闭式基金也开始发行，随着中国证监会15日再批两只股票型基金，整个2月共有4只股票型基金获批发行。新基金集中获批发行，已显示出明确积极的政策信号，市场积极响应强劲反弹，投资者可密切关注行情的反弹趋势。

　　做空依据：

　　一、解禁压力集中释放，市场考验抛售压力。

　　2月份因股改、首发、增发而解禁上市的企业共有125家，总股份数达109.4亿股，总市值接近3393.8亿元。在春节过后的首日，就有38家“大小非”扎堆流通。这种资金的压力，就算在牛市环境下也不可能轻易化解，何况在目前极度疲软的弱势格局中。另外2008年市场面临的最大压力将来自于非流通股套现，而二月份恰好面临着上半年最大的一次压力，成为压力集中释放的关键时段。在政策态度依然不明朗的现阶段，该行为必将考验市场承担抛压的能力。

　　二、CPI可能继续高企，加息举措可能再次实施。

　　1月份，PPI(工业品出厂价格指数)和CPI(居民消费价格指数)继续高企。国务院应急指挥中心和国家发改委新闻发言人2月15日也明确表示，虽然雨雪灾害对中国，特别是南方地区的经济、社会发展带来比较大的影响，但中国宏观调控政策不会发生变化，以“双防”为重点的宏观调控政策取向不会改变，甚至不排除继续加息的可能性，因此投资者还需保持适度谨慎。

　　后市操作：做短线出手别犹豫

　　【提要：虽然买卖股票时只是敲敲键盘、动动鼠标，但可不能因此把炒股当作是纸上谈兵。分析行情不是为了嘴上痛快，最终还是要落到如何操作上。专家给了些建议，但如何操作您还得自己拿主意。】

　　中原证券分析师认为，在人民币升值有望加快的背景下，“人民币升值”仍将是人们2008年继续坚持的战略主线，直接受益的行业将是具有人民币资产属性的房地产行业，具有渠道价值的金融、商贸和传媒行业，以及受益于财富增值后消费提升的中国品牌特色消费品行业。

　　另外，作为2008年的重要盛事，奥运的召开的预期也有望给航空、旅游、酒店服务等“奥运概念”个股带来股价活跃的机会。还有，随着节能环保风暴的再度掀起，将使得受限行业尤其是火电、水泥、煤炭、钢铁、有色金属和造纸等行业的市场格局面临重新洗牌，水、风、太阳能等可再生能源业有望迅速崛起，而相关的污水处理设备、除尘脱硫设备等环保设备行业和风电设备等新能源设备行业也将迎来新的发展机遇。

　　广发证券沈阳营业部分析师费女士认为，投资者今年可重点关注一下三农概念板块。在具体操作上，受各方面因素影响，今年股市的震荡将会很剧烈，建议投资者不宜长期持有一只股票，可根据行情变化，做些中短线操作。