解禁股其实并不可怕 基金态度很重要

　　本报讯 （记者杨欣）进入2008年以后，逾千亿元的又一轮解禁高潮依然牵动着市场神经，大部分个股解禁时依旧保持“屹立不倒”的强势，它们逆市上扬自有其强势理由，后市也往往表现较为抢眼。而基金则成为捍卫重仓解禁股的生力军。

　　多数股价不跌反涨

　　本周一14家解禁股同时亮相。从14只个股当天的市场表现来看，有10只个股跑赢了大盘，占比达到71%。其中，涨幅在5%以上的有5只个股，分别是海正药业、风帆股份、莲花味精、天鸿宝业、亚宝药业、海正药业更是强势涨停。14只个股全部以红盘报收。而从换手率看，14只解禁的个股也未出现明显成交量放大的现象，平均换手率为2.96%，其中有5只个股的换手率在1%左右，仅海正药业和风帆股份的换手率超过5%，说明解禁股抛压并不大。

　　在2月已解禁的60家公司限售股中，还有超过半数以上的公司此前已经出现逆市上扬。例如大秦铁路，限售股解禁当日其股价爆发，强势上涨7.26%，报收于22.31元。根据公开公布的数据来看，当天成交量放出巨量，仍有机构大举单向买入。

　　同样，兴业银行解禁时，股价也不跌反涨，当天股价上涨了3.54%，报收于46.46元，而成交量也放出了巨量，也有机构大举单向买入。

　　类似股票在限售股解禁上市当日上涨的个股还有东北制药、交大南洋、江铃汽车、三变科技、浙江东日、龙溪股份、西安旅游、锦江投资等个股。

　　解禁股命运不一

　　值得注意的是，从2008年年初到现在，仅仅两个月的时间，解禁股的命运就发生了大逆转。年初，随着股指深挫，公司股东减持的现象格外明显。截至1月30日，超过80家上市公司相继发布了130多个重要股东减持公告。而且，公司发布减持公告的频率和密度也大大增加，有时候一天就出现五六个减持公告。大部分抛售的股东是去年就已经解冻的，只是选择今年1月份这一个时点进行减持。大批的减持也造成了大盘在1月份出现连续下跌。而春节过后，解禁股大部分走势强劲，带领大盘逐步企稳并且小步上涨。

　　业内人士认为，节前整个市场的下跌加强了股东的抛售意愿。此外，春节的即将到来，也是很多股东选择抛售的原因之一。“是市场让股东选择了这个时点抛售。”海通证券研究所陈久红认为，当股市处在涨势阶段，大多数股东持观望状态，希望手里的股票涨得更高，从而获得更多利润。而一旦股指下跌，尤其是1月份对于大盘后市的走势存在较大分歧的时候，更多的股东会选择“走为上策”，而公司股票的前景和成长性就被摆到了次要的地位。随着节后大盘整体下跌到合理的估值区，大股东抛售的欲望也会大为减少。

　　中信证券分析人士何勇则认为，限售股上市往往被看作“利空”，但是牛市调整中，限售股批量上市却正好给了庄家集中吸筹的机会。

　　更多的业内人士认为，限售股份解禁只是理论上存在上市流通的可能，并不是所有的股东都会选择在解禁后迅速卖出手中股票，因此，限售股解禁的心理影响远远大于市场的实质影响。

　　基金态度很重要

　　从本月以来的限售股解禁情况看，基金重仓股似乎起到了稳定股价的作用：大秦铁路本月1日限售股解禁上市当日飙升7.26%；兴业银行本月5日限售股解禁上市当日则上涨3.54%。与兴业银行同日有限售股解禁上市的中国石油当日跌幅高达6.37%，而基金仅持有中国石油流通股的0.82%。

　　上证指数6000点以来一直看空的东莞证券首席分析师李大霄认为，限售股解禁所产生的扩容压力不可忽视。不过，由于基金的投资稳定性较强，基金重仓股的限售股解禁对市场带来的压力会小一些。